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本文系安信诸海滨科·新团队原创
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写在前面:二季度报告陆续发布,云计算高景气度是否维持?
SynergyResearchGroup的最新数据显示,第二季度全球云基础设施服务支出突破300亿美元大关,比第二季度增加75亿美元,延续了云支出增量越来越大的趋势。从竞争格局看,Q2前8大云提供商占全球云服务市场77%的份额,亚马逊(33%)、微软(18%)和谷歌(9%)位列前三,以阿里巴巴、腾讯和百度为首的中国云提供商总共占全球市场12%以上的份额。总体而言,目前云计算产业仍然维持着高景气度,本文将结合海外公司的二季度报告,从收入、产品、盈利、资本支出等角度出发,对的海内外云市场进行分析。
放眼海外:疫情影响下,云服务三巨头表现如何?
①收入角度:第二季度,亚马逊实现销售净额889亿美元(+49%),主要由电商业务和云计算业务推动,AWS销售净额达到108亿美元(+29%),环比涨幅为21%,同时第二季度AWS订单数量同比增加65%,平均期限超三年。微软第二季度(FYQ4)营业总收入为380.3亿美元(+13%),生产力和业务流程板块、智能云、个人电脑业务板块营业收入分别为118亿美元(+6%)、134亿美元(+17%)、129亿美元(+14%),智能云板块主要由Azure高达47%的增长驱动;全年来看,微软总营收1430亿美元(+14%),智能云收入484亿美元(+24%),相比于其他板块,智能云增长速度呈现稳步提升的趋势。Google实现营业收入380亿美元(-2%),环比下降7%,Google搜索和其他广告收入下降,但GCP的强劲增长使得Google云服务的收入从去年第二季度的21亿美元上升到30亿美元(+43.19%)。对比三家巨头的云收入,亚马逊AWS、微软的智能云体量较大,而从成长性来看,谷歌云的同比增速最高。②盈利角度:二季度亚马逊的营业利润为58.43亿美元(+86%),其中AWS营业利润为33.57亿美元(+54%);整体营业利润率为6.6%,而AWS营业利润率达到31.10%。微软实现净利润112.02亿美元(-15%),净利率为29.5%;营业利润为134.07亿美元(+8%),智能云板块实现营业利润53.44亿美元(+32%),是营业利润率和增长最快的业务。第二季度Alphabet实现营业利润63.8亿美元(-30%),营业利润率为16.7%;净利润为69.6亿美元(-30%),净利润率为18.2%。其中Google实现75.72亿美元(-26%),高于母公司整体规模。③资本开支:今年第二季度Amazon、Microsoft、Alphabet和Facebook四个公司资本支出总计为206亿美元,同比和环比增速均为11%。具体看,亚马逊、微软、Alphabet和Facebook第二季度资本支出分别为66亿美元(+154%)、58亿美元(+9%)、48亿美元(-30%)、34亿美元(-11%)。从全年来看,微软仍将扩大云基础设施规模,Facebook也将视疫情情况对数据中心进行投资,亚马逊将主要加大对物流的建设,而谷歌则侧重在服务器上的投资。
聚焦国内:作为全球第二大云计算市场,国内格局如何?
①竞争格局:中国云技术在数字化转型项目中的应用步伐不断加快,根据Canalys数据,Q1中国云基础设施服务支出达到39亿美元(+67%),占全球支出总额的12.5%,Q1为10%。从竞争格局看,第一季度,前四名云服务提供商合计占总支出的81.0%,阿里云占主导地位,占44.5%的份额。华为云和腾讯云是最大的挑战者,分别占14.1%和13.9%,百度AI云份额增加到8.6%。②阿里云:第一季度(FYQ4),阿里云实现收入122.17亿人民币(17.25亿美元),同比增长58.09%。从全年来看,阿里云财年实现收入400.16亿元人民币(56.51亿美元),同比增长62%,主要由于公共云和混合云业务的收入贡献增加。同时今年4月份阿里云宣布计划在未来三年投入2000亿元人民币(约合280亿美元),用于云操作系统、服务器、芯片、网络等重大核心技术研发攻坚和面向未来的数据中心建设。②优刻得上半年优刻得完成营业收入为9.12亿元,同比增幅为30.50%。上半年优刻得菲律宾数据中心开服,同时UCloud还将公有云核心产品快杰云主机部署到越南、泰国、尼日利亚的数据中心,全力帮助中国企业乘云出海。
风险提示
疫情影响数据中心建设和资本开支不及预期,企业上云不及预期
PART.01
写在前面:二季度报告陆续发布,云计算高景气度是否维持?
Synergy Research Group的最新数据显示,第二季度比第二季度增加了55亿美元,第二季度的支出比第二季度增加了65亿美元,而第二季度云基础设施服务支出突破300亿美元大关,比第二季度增加75亿美元,延续了云支出增量越来越大的趋势,过去12个月的收入达到1110亿美元。从竞争格局看,Q2前8大云提供商现在占全球云服务市场77%的份额,亚马逊的市场份额保持在33%左右,微软连续第三个季度保持在18%,谷歌的份额微升至9%,以阿里巴巴、腾讯和百度为首的中国云提供商总共占全球市场12%以上的份额。而公有云的市场集中度更高,前5大提供商控制着近80%的市场。总体来说,目前云计算产业仍然处于高景气阶段,海外公司陆续发布二季度报告,海外云服务厂商表现如何?本文将从收入、产品、盈利、费用、资本支出等角度出发,对的海内外云市场进行分析。
PART.02
放眼海外:疫情影响下,云服务三巨头表现如何?
2.1. 亚马逊:AWS板块维持高速增长,高营业利润率拉动整体盈利水平
2.1.1. 收入角度:Q2销售净额同比增长40%,AWS比重有所上升
与第二季度相比,亚马逊第二季度销售净额增长了40%,达到889亿美元。分板块来看,北美业务占比最大,达到62%;AWS销售净额TTM约40亿美元,和去年同期相比比重从11%上升至12%。
2.1.2. 产品角度:AWS订单数量同比增长65%,加速航天航空和卫星产业创新
强劲的业绩表现主要由电商业务和云计算驱动,第二季度在线商店、第三方销售服务、AWS和订阅服务销售净额为458.96亿美元、181.95亿美元、108.08亿美元、60.18亿美元,分别同比增长49%、53%、29%、30%,线下商店增速下降。
多年来云计算业务销售净额都保持高速增长,已经成为公司业绩贡献的重要板块,Q2 AWS营业收入108.08亿美元,同比增长29%,环比增长5.77%,主要受益于云合同的持续增长,第二季度AWS订单数量同比增长65%,环比增长21%,且平均期限超过三年。
第二季度,AWS发布了多项产品,包括便携边缘计算和数据传输设备AWS Snowcone、企业搜索服务Amazon Kendra、工厂托管服务AWS IoT SiteWise 、Amazon交互式视频服务以及面向开发人员的第六代Amazon Elastic Compute Cloud、Amazon CodeGuru等。此外,AWS宣布成立一个新的全球团队,致力于加速全球航空航天和卫星产业的创新,航空航天和卫星解决方案团队将为航天企业带来AWS服务和解决方案。
2.1.3. 盈利角度:公司整体营业利润率为6.6%,AWS营业利润率为31.10%
二季度亚马逊的营业利润为58.43亿美元,较上年同期增长86%,其中AWS营业利润为33.57亿美元,同比增长54%。公司整体营业利润率为6.6%,分板块来看,相比北美板块和国际板块,AWS的营业利润率高得多,并且从第三季度的25.10%增长至31.10%,盈利能力强。
2.1.4. 费用角度:上半年研发支出19.71亿美元,占销售净额比重11.99%
从费用角度出发,亚马逊上半年研发支出19.71亿美元,占销售净额的比重为11.99%,销售费用和管理费用占比分别为5.58%、1.84%,相比去年同期,三项费用在绝对值上均有所增加,但由于上半年销售净额实现较大的增长,三项费用的比重均有所下降。
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