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本文系安信诸海滨科·新团队原创
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回看H1民办高教,并购仍是主线条
写在前面
暨8月民促法送审稿发布近一年时间,也已经过半,民办高教板块并购保持着火热的态势,7月22、23日更是连续2起大型并购(宇华收购山东英才、中国春来收购天平学院),民办高校资本运作加速中。我们将对于以来民办高教板块的新变化进行梳理。
民办高教PE估值逐步回升至25X,中教控股回到送审稿前水平(PE为40X)
8月民促法送审稿发布之后,民办教育板块受影响明显,估值出现明显下行。时隔近1年,政策层面上看对于民办基础教育阶段约束强于民办高等;资本市场上民办高教估值表现也强于民办k12板块。而高教板块龙头中教控股(0839.HK)目前股价已经重新回到送审稿前的水平(PE为40X);民办高教板块估值逐步回升,目前PE为25X。
收购扩张举措频繁推进,上半年5家民办高教公司发生10起外延收购,新华教育金额最高(18.33亿元)
民促法送审稿影响下,强化外延并购整合不确定性,然而H1外延扩张举措仍在频繁推进,其中: