截至9月1日,四大上市连锁药店的半年报均已披露。从数据上看,药房生意在疫情之下依旧保持了较高速度的增长。具体而言,、、、的营收均超60亿元,也均高于3亿元。
连锁药店的行业、新增门店贡献是其增长的重要原因。截至上半年,一心堂、老百姓、大参林、益丰药房拥有门店数量分别达到6683家、5801家、5212家、5137家。不过,在医药行业改革以及药品零售市场竞争日益激烈的背景下,四大药店的多项业务毛延续了下滑趋势。
四大药房营收净利双增
从半年报看,四大上市连锁药店无一例外地实现营收净利双增。其中,大参林领跑,营收和净利润双双位居榜首;老百姓虽然是营收榜第二名,净利润却在这四家连锁药店中“垫底”。
具体来看,大参林、老百姓、益丰药房、一心堂在期内分别实现营收69.4亿元、66.87 亿元、62.93 亿元、60.29 亿元;分别实现净利润5.95亿元、3.36 亿元、4.12 亿元、4.16 亿元。在业绩增速方面,四大连锁药房的营收、净利润增速几乎均在20%以上,大参林的净利润更是同比增长56.21%。
《国际金融报》记者注意到,大参林之所以在上半年实现业绩快速增长,与其持续的并购扩张战略不无关系。其半年报披露,营收增长主要来源于已有店面和新增店面。在规模效应下,加强对企业成本控制,使得企业利润得到提升。报告期内,公司共发生了6起同行业投资并购业务,其中,上年度并购项目待交割3起,新签并购项目2起,涉及门店数为224家(其中已签约未交割门店140家)。
连锁药店规模持续扩张
企业规模方面,目前四大上市连锁药店的门店数量均超过5000,业务范围覆盖国内多个省份。截至上半年,一心堂及其全资子公司共拥有直营连锁门店6683家,直营网络覆盖10个省份及直辖市;大参林已开业门店共5212家(含加盟店106家),零售业务覆盖10个省级市场;老百姓拥有5801家门店(含加盟店1436家),营销网络(含加盟业务)覆盖全国22个省级市场;益丰药房的公司门店总数为5137家(含加盟店 493 家),覆盖九省市。
当前,并购扩张还是四大药房的发展趋势。半年之内,上述公司的新增店面均超400家。数据显示,上半年,一心堂新开业门店数量达535家、老百姓新增门店512家、大参林新增门店456家、益丰药房新增门店422家。不过,持续的并购扩张下,公司的商誉问题、资金问题也随之浮现。
其中,老百姓和益丰大药房目前商誉水平较高。数据显示,截至上半年,老百姓、益丰药房的商誉分别达到25.98亿元、30.45亿元,占净资产63%、65%。同期,一心堂、大参林的商誉也有10.84亿元、11.45亿元,占净资产22%、24%。并且,老百姓控股股东老百姓医药集团有限公司达到5154.3万股,占其持股的55.16%。
部分零售产品毛下跌
作为四大上市连锁药店,一心堂、大参林、老百姓以及益丰大药房的主营业务包含医药批发及医药零售。其中,医药零售占据大头。然而,在近年来医药改革与市场竞争深入的背景下,企业主要业务出现毛利率持续下跌的情况。
比如,今年上半年,一心堂的中西成药、医疗器械及计生消毒用品的毛利率分别同比下滑0.53%、13.69%;大参林的中西成药、非药品毛利率分别同比减少2%、5.99%;老百姓中西成药、非药品毛利率下滑0.42%、9.96%;益丰药房的中西成药、非药品毛利率分别下滑0.64%、6.86%。
此前指出,药店毛利率下降有两方面的原因:一方面是低毛利率的处方药等产品在药店的占比有所提升;另一方面,医药行业改革之下药价普降。因此,优化产品结构,提升毛利较高的产品比重;重视流量入口价值,关注非药品销售;精细化管理,探索网上药店模式等策略成了药店提升毛利率的关键点。
集采政策短期影响小
近期,与医药零售相关的热门话题还有集采。8月20日,第三批国家药品带量采购在上海开标。总体来看,此轮集采杀价情势依然凶猛,多个品种的降价幅度超95%。但是,与第二次集采相比,此次集采中的大量外资药企都选择了“自杀式”报价,由此宣布退出院内市场、加码零售,这一变动也引起了行业高度关注。
那么,集采之下,零售药店会受哪些影响?面对国家集采常态化,药店的机会在哪?
北京鼎臣管理咨询有限责任公司创始人史立臣向《国际金融报》记者表示,“短期来看,集采对于连锁药店的影响几乎没有。因为大部分连锁药店还是以卖OTC药物为主,它的盈利依靠的是那些高毛利的药。集采品种数量相较于药品总数来说还是较少,且在医院就能消化完,很难再影响到零售行业。并且,医药零售企业一直都是‘政策遗忘的角落’,老百姓去这些药店的需求是刚性的,自费药物也总有市场,因此政策对零售行业的影响一般。”
不过,也有业内人士认为,从长期的角度而言,药店可能会迎来发展机遇。此前,老百姓处方药采购中心总经理何感近期公开对媒体表示,集采给药店行业带来的机遇是,处方外流有望落地。他认为,“一是药价断崖式下降,医院药房从盈利板块变为成本板块,医院逐渐转变对处方外流的态度,赋予了零售药店承接的机会;二是处方厂家将加速与药店合作,落标品种厂家主动加深与零售药店的合作,厂家资源也将向药店倾斜,利好大型连锁药店的发展”。
(文章来源:国际金融报)
(责任编辑:DF520)
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