第十二轮中美经贸高级别磋商刚刚在上海落幕,美国总统特朗普在社交平台推特上宣布了对3000亿美元的中国输美贸易品加征10%关税。这已经是美方在12轮谈判中的第三次“出尔反尔,背信弃义”。
在美国政府升级对华关税威胁,并将中国列为“汇率操纵国”后,美国金融市场避险情绪高涨,黄金和美国国债两大传统避险资产价格7日均出现显着上涨。分析人士担忧,经贸摩擦不断升级严重挫伤资本市场信心,甚至可能把美国经济拖入危机。
纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的12月黄金期价7日突破每盎司1500美元大关,较上一交易日上涨35.4美元,收于每盎司1519.6美元,创6年来新高。近一年来,黄金期货价格涨幅已超过20%。
同时,大量资金还纷纷涌入期美国国债,导致国债价格上升、收益率下降。美东时间7日晚间,期国债收益率徘徊在1.74%附近,创下10月以来最低点。近一年来,期国债收益率已累计下跌近120个基点。
据美联储数据,目前3个月期美债收益率高出期收益率达30个基点,为以来最大水平。这种被称为“收益率曲线倒挂”的反常状态曾多次出现在美国经济衰退前,因此被分析人士视为衰退预警信号。
黄金和美债趋热,显示避险情绪高涨、市场信心滑向冰点。美国奥安达公司资深市场分析师爱德华·莫亚认为,金价涨势似乎还将继续,原因之一是人们认为全球贸易争端不会很快缓解。
美国投行高盛的分析报告预测,金价或将在6个月内达到每盎司1600美元。美国太平洋投资管理公司全球经济顾问约阿希姆·费尔斯警告,如果经贸紧张局势继续升级,美国国债收益率的下跌速度可能将超乎人们想象。
美国布朗兄弟哈里曼公司的分析报告认为,在白宫上周升级对华关税威胁之前,美债“收益率曲线倒挂”的情况一直在改善,而如今美国经济衰退风险再度升高。美国太阳信托银行分析师基思·勒纳也警告,关税不确定性持续的时间越长,产生恶果的风险就越大。
哈佛大学教授劳伦斯·萨默斯日前撰文指出,美国将中国列为“汇率操纵国”不符合事实,此举损害美国政府信誉,可能给美国带来经济衰退风险。他还警告,未来美国经济衰退风险可能将达以来最高水平。
令分析人士担忧的是,美国政府似乎正在重蹈20世纪三十年代大萧条之前的关税覆辙。坎伯兰咨询公司董事长兼首席投资官戴维·科托克说,《斯穆特—霍利关税法》导致的悲剧正在重演,美国经济衰退风险正在上升。
1930年,美国胡佛政府出台《斯穆特—霍利关税法》,大幅提高超过2万种外国商品的进口关税,以期减少进口,出清国内积压产品。然而事与愿违,贸易伙伴国纷纷进行反制,导致美国出口急剧下降。这一保护主义政策被认为是导致美国深陷大萧条的原因之一。
数据显示,美国今年上半年比去年上半年出口只增加了5亿美元,几乎处于零增长状态。其中,货物贸易呈现负增长,贸易发展非常迟缓。也就是说,特朗普企图通过关税办法来增加美国出口是没有见效的。