Sep. 20 +
文 | 雪球大V
紫光国微是紫光集团有限公司旗下的半导体行业上市公司，主营业务布局在五大领域，分别为特种集成电路、智能安全芯片、存储器芯片、FPGA和半导体功率器件。公司各项主营业务中，FPGA和功率半导体为内生发展而成的业务， 存储器芯片、特种集成电路为公司通过外延并购而来。
目前公司已经计划将存储器芯片业务剥离，计划转让西安紫光国芯76%股权给紫光存储，转让后有望减轻公司资金投入压力和改善公司财务状况。
》》特种集成电路特种集成电路业务主要产品包括特种微处理器、特种可编程器件、特种存储器、特种总线及接口、特种电源电路、特种 SoPC 和定制芯片等几大类，公司特种集成电路产品主要应用于航空、航天及其他一些对产品稳定性、可靠性有极高要求的应用领域。由于我国加快推进自主可控替代计划、构建安全可控的信息技术体系，特种集成电路作为国家核心战略资源，未来市场潜力巨大。》》智能安全芯片目前公司智能安全芯片覆盖智能卡安全芯片和智能终端安全芯片两大领域。智能卡安全芯片包括接触式CPU卡芯片和双界面CPU卡芯片，而智能终端安全芯片包括读写器芯片、USB-KEY芯片以及mPOS芯片。
公司6月2日发布公告，公司拟通过发行股份的方式向紫光神彩、紫锦海阔、紫锦海跃、红枫资本和鑫铧投资以180亿的对价收购紫光联盛 100%股权，定增价格为35.51元/股，紫光联盛是持股型公司，持有Linxens100%股权。Linxens成立于1979年，是智能安全芯片微连接器、RFID嵌体及天线和超轻薄柔性LED灯带方面的国际领军企业。Linxens主要客户覆盖电信、交通、酒店、金融服务、电子政务和物联网等领域，产品在智能安全芯片组件行业处于全球领先地位。本次收购完成后，紫光国微的智能安全芯片业务将从智能安全芯片设计延伸到RFID天线，完成“芯片设计、微连接器制造、模块组装、RFID嵌体和天线”的智能卡的关键产业节点布局。
无形资产主要是研发投入转入。
50%以上的研发投入进入资本化。
板块估值普遍偏高，100倍以上市盈率。科技股研究并不是本人的核心能力圈，接下来会把半导体每家公司梳理一遍才能得出结论。
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