衰和旺是在推命过程中，四柱五行反应出来的两个最基本现象。所以八字主行衰亡强翁的变化，是分析一个命局关键的一环， 这里实际两个问题，一是五行衰旺如何判断；二是五行衰旺如何转换。 因此，掌握什么为衰，什么为旺，以致衰旺如何转化，是学理命者的基本功。
那么衰旺的含义到底是什么呢？旺者，旺盛、兴盛之意;衰者，衰微、衰退之意，《易·杂卦》云：“《损》、《益》，盛衰之始也。”徐乐吾在《子平粹言》中说：“旺衰强弱四字，古人皆笼统混用，不加区别，所以有得时不旺，失时不衰之说。
论理虽精，初学易致混淆，兹特分别说明之。”旺衰的判断，首先必须从时令为入手，决定衰旺的标准是：得时为旺，失时为衰。而强弱则从生助入手，印绶为生，比劫为助，生助多者为强，寡者为弱。
得时者，得月令之谓也，如春木、夏火、秋金、冬水之类；失时者，不得月令之谓也，如春金、夏水、秋木、冬火之类；党众者，有比劫印绶通根，如干庚辛而支百丑；寡助，无比劫、印绶生助，如干甲乙而支酉丑。旺衰专论月令，而强弱则要结合四柱年月日时干支统一考虑。这就是所谓“以月令为重，而旺相休囚，年月日时亦有损益之权”。
所谓旺，就是天干或得令得比，或通根坐刃，或支逢会局；但如果又有比劫党助，气势特别旺盛，则为旺之极者。所谓弱，就是日主或失令，或失势，根气虚弱，
但四柱有比劫之助，印绶之生；但如果又无比劫、印绶生助，气势特别衰弱，则为衰之极者。所以分析判断一个命局中，旺弱和极强、极弱的在取用是有所区别的。
至于衰旺的转化，徐乐吾又说：“有旺而强者，日元得时秉令，而四柱又多生助之神是也；有旺而弱者，日元虽得时秉令，而四柱多克泄之神是也；有衰而强者，日元虽休囚失时，而四柱多生助之神是也；有衰而弱者，日元休囚失时，四柱多克泄之神是也。”
如干丙丁而支巳午，则火之党众，而木虽生于寅卯之月，但见泄气太重，虽秉令而不强。再如甲乙木生于申酉月，为失时则衰，若比印重叠，年日时支，又通根比印，即为党众，虽失时而不弱，不仅日主如此，而喜用忌神皆同此推论，没有它法。
然而又须按节气深浅分别用之，不可见春木旺，就用金克，见秋木休囚，就要生扶。譬如木生于春，逢禄旺之时，似须克制，然春木生气蓬勃，畏见庚辛之斫伐，故春木用金，绝非上格。
木生于秋，值休囚之时，似宜生扶，然秋木生气下敛，残枝枯叶，喜见剪裁，故秋木不畏金。金旺有火制，必然大贵。夏木绿叶阴浓，反宜印绶生扶。冬木枝枯叶瘁，反宜食伤泄气，此为调侯作用，更当别论。
金生于秋，喜见火制以成器，生于冬，宜丙火之温暖，生于夏，喜壬水之淘洗。五行性质，各有不同，“此衰旺之真机，非细辨不知也”。这就是说首先是如何识别衰旺，掌握何者为衰，何者为旺；其次要了解衰旺的转化。关键是一 个活字，不能死看。
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