11月21日午后，游戏板块再度活跃，长城动漫、文化长城、聚力文化等拉升涨停，天神娱乐等均有不同程度上扬。
近日，游戏板块成市场新风口。随着5G商用的推进，各大厂商在云游戏领域布局进度加快。一些基金选择在三季度新进买入游戏龙头，提前布局，赶上了这一波的冷门股的上涨，并仍然选择坚守游戏龙头，相信其内在价值。
截至目前，有18家公司率先披露了年报业绩预告，业绩预喜公司共有8家。其中，三七互娱、恒大高新、奥飞娱乐和云图控股等4只年报预喜股近期均受到2家及以上机构集体推荐，后市表现值得关注。
重磅利好助游戏业盈利有望迎来拐点 年报预喜+机构重点推荐锁定4只潜力股
随着5G商用的推进，各大厂商在云游戏领域布局进度加快。谷歌宣布其云游戏服务Stadia将于11月19日正式上线。这项服务可使玩家无需下载游戏，就可以在手机、浏览器等多个平台游玩电脑和主机游戏。而3月份游戏开发者大会GDC上，在Google宣布其云游戏平台Stadia的同时，腾讯也开启了云游戏平台Start的内测邀请，向上海和广东的资深玩家开放预约体验。
对此，分析人士普遍认为，云游戏是一种在云端服务器上运行游戏、玩家无需本地安装的游戏模式。云游戏基于云计算技术，将高品质游戏转移到云端服务器上运行，玩家的命令通过终端输入设备和网络传输到服务器，服务器根据指令运行游戏并把渲染出来的音频、视频以流的形式传送到终端(包括移动设备、PC、掌机、电视等)。在5G可提供的网络环境下，玩家不必购买昂贵的游戏设备，只需通过云游戏平台便可在PC及移动端获得4K画质、10毫秒以内延迟的高品质游戏体验。随着5G技术的进步和应用，将推动云游戏发展，依托技术变革提振手游市场，游戏行业盈利有望迎来拐点，年报业绩超预期的优质标的或迎来跨年度行情。
二级市场上，本周以来的3个交易日里，游戏板块强势崛起，期间板块指数累计上涨5.3%，83只成份股股价实现上涨，占比逾九成。长城动漫(26.35%)、聚力文化(25.19%)、盛天网络(24.60%)、恺英网络(21.65%)和天神娱乐(21.03%)等个股周内累计涨幅居前，均逾20%，号百控股(17.88%)、完美世界(17.69%)、三七互娱(16.91%)、实丰文化(13.15%)、游族网络(12.89%)、北纬科技(11.93%)、吉比特(11.83%)、掌趣科技(11.81%)和*ST富控(11.36%)等个股期间累计涨幅也均在10%以上。
在政策大力支持下，近日各路资金纷纷入场布局游戏股，引人关注。本周以来的3个交易日里，板块内共有45只概念股备受场内主流资金的青睐，其中，有19只概念股期间累计大单资金净流入超过1000万元，完美世界、恺英网络、三七互娱等3只个股期间均受到1亿元以上大单资金追捧，掌趣科技、聚力文化、天神娱乐、欧比特、盛天网络、游族网络、姚记科技、世纪华通、艾格拉斯、长城动漫等10只概念股期间也均受到2000万元以上大单资金布局。
良好的业绩表现或成场内主流资金布局的重要支撑。统计显示，截至目前，有18家公司率先披露了年报业绩预告，业绩预喜公司共有8家。三七互娱(113.19%)和恒大高新(272.40%)两家公司均预计全年业绩同比翻番，奥飞娱乐、美盛文化、德力股份、爱施德、天舟文化等业绩也均有望扭亏为盈，云图控股业绩有望继续增长。
进一步统计发现，上述年报预喜股中，三七互娱(19家)、恒大高新(2家)、奥飞娱乐(2家)和云图控股(2家)等4只年报预喜股近期均受到2家及以上机构集体推荐，后市表现值得关注。
对于板块的后市机会，安信证券指出，云游戏为游戏行业迎来整体价值链重塑，包括新增价值点，如VR/AR功能性产品；整体付费方式迭代；各环节博弈出新的利润分配格局，硬件商话语权预计将减弱，云服务厂商得到新话语权，研发商话语权预计持续分化。
申万宏源证券表示，5G+云游戏带动游戏板块龙头估值提升。3G到4G时代，排除掉并购泡沫后，技术演进实现了C端产品的创新，带来需求爆发、公司业绩增长及估值上涨。5G在C端的应用场景，主要是云游戏、超高清视频、VR/AR等。产品创新有望推动游戏、视频完成4G未完结的付费革命。（证券日报网）
“聪明钱”潜伏非主流龙头 看好泛娱乐概念安全边际
在今年来的A股结构性行情中，作为冷门板块的泛娱乐概念今年来表现一直较为一般，近两日终于迎来了上涨。三季度提前布局的机构也获得了一定回报。有基金业人士认为，游戏板块作为泛娱乐中的首选，“捡便宜”的时候也要注意正确姿势，优选龙头公司。
数据显示，截至11月19日，东财游戏娱乐指数今年以来上涨19%，而东财食品饮料指数已涨逾82%，电子设备、家电、医药生物等指数也纷纷涨逾35%，泛娱乐概念不算是今年市场的宠儿。
作为不被公募基金重视的领域，泛娱乐的非主流特征明显。从基金三季报显示的重仓行业来看，基金持有制造业市值高达8462亿元，占基金资产净值比例近43%(可比基金)，而文体娱乐仅占1.1%。以游戏公司为例，持有龙头公司股票的基金产品数量也较二季度出现下降，三七互娱、完美世界、游族网络分别告别了268只、220只、164只公募产品的“陪伴”。
下半年以来，涉及游戏概念的公司仅有16家获得机构调研，占所有受调上市公司总数不到2%。
不过，不受机构重视、安全边际较高、未被大幅炒作的板块也存在一定“捡便宜货”的机会。有基金经理表示，提前埋伏这类冷门板块是看好其未来上涨空间，提前购买“便宜货”。
以近两日较火的游戏公司为例，一些龙头公司十大流通股中出现一些社保、明星私募、北向资金这类“聪明钱”的身影。完美世界十大流通股股东中，社保基金新进2100万股，成为其第8大流通股股东，北向资金也新晋成为第9大流通股股东。
三七互娱十大流通股股东中，冯柳管理的高毅邻山1号远望基金三季度新晋买入4860万股，名列第5大流通股股东。若以9月30日收盘价保守估计，截至19日收盘，该产品已赚了近1000万元。除此之外，北向资金也对该股表现出了兴趣，继续提升持股比例，环比持股数量增加近3290万股。
当然，部分公募基金产品仍然选择坚守游戏龙头，相信其内在价值。比如博时主题行业混合，完美世界已连续10个季度位列其十大重仓股。
另外，也有一些基金选择在三季度新进买入游戏龙头，提前布局，赶上了这一波的冷门股的上涨。如光大保德信优势配置混合便新进了三七互娱、完美世界；安信价值精选股票、鹏华价值优势混合也在三季度新进买入完美世界。
九泰基金权益投资部总经理黄浩表示，未来一段时间仍看好泛娱乐领域。在他看来，这个板块前几年受压力较大，已经连续多年在底部徘徊。如果政策出现重新放开的拐点，再叠加5G应用加速推进，泛娱乐会有一定机会。
黄浩同时也表示，泛娱乐涵盖范围很广，不是所有方面都值得投资，比如影视股由于商业模式问题，虽然便宜，但很难有龙头产生。相对而言，游戏龙头股有更高的投资价值。19日，谷歌云游戏服务Stadia正式发布，促使游戏股上涨。随着云游戏的加速推进，有能力开发重量级游戏的还是头部公司，优势比较确定。（上海证券报）
