一、美国经济处于历史上最严重衰退，这个事实没有错。
大家先来看一下新冠疫情到底对美国经济产生了多大的冲击，在美国经济最严重衰退的时候，当周初请失业金人数达到了600万人以上，这个数字是以前历史数据的10倍。而在5月初的时候，据美联储统计，美国真实失业率应当在24%左右，这个数字就意味着美国至少有4000万人左右处于失业状态，这个数字能说美国经济没有受到新冠疫情的严重冲击吗？
而且按照美联储公布的高频经济数据估算，美国经济在二季度的经济萎缩已经达到了7%~百分之十一之间，美国白宫预算办公室的预计是美国二季度的经济萎缩，按照环比折年率可能达到50%以上，这个数字可能是过度悲观了，但是按照世界上公认的权威机构测算，美国经济萎缩40%还是有可能的。无论是哪种结果，都不能否认新冠疫情对于美国经济造成了历史上最严重的打击，也不能说新冠疫情对美国的经济冲击被高估了，因为事实就是美国陷入到了最快的衰退当中。如图。
从高频经济数据来看，在被称之为百年经济危机的次贷危机，最严重的时候，美国weI高频经济数据同比下滑4%，但是在今年新冠疫情造成美国经济冲击的第1周，这个数字就达到了-6%，而在最严重的时候，这个数字维持在-10.9%，相当于比经济最糟糕的时候，扩大了两倍还要多。
二、本次衰退虽然十分严重，但是会更快复苏。
不过这也不能说明这一次经济衰退会对美国本身造成多大的打击，因为偶在之前就提到过这一次的衰退只集中在美国的企业部门，因此从性质上来说是一次潜衰退更容易被修复。同时疫情相当于提前戳破了美国的金融泡沫，对于经济的打击相当于阻断了生产部门和消费市场的联系，但是生产的能力和消费的能力也依然存在，只是被暂时抑制住了而已，所以在疫情逐渐结束之后，美国经济会有一个快速的复苏，这和中国在疫情被控制住之后的复苏速度可以相提并论。如图。
而这一次的非农数据，是美国在全面复工之后的数据，说实话并不意外。本身美国的失业率是建立在全面进入紧急状态和居家隔离的基础上，所以现在既然结束了紧急状态，工人重返就业岗位，那么就业数字就会增加，这与经济到底受到了多大的冲击没有什么关系。
而这次的非农数据超出分析师的预期，原因在于，分析师们是按照美国高频数据的测算来推断失业率的，但是按照现有的数据反推的话，可以认为美国在4月16日宣布重启经济之后，大量的工人立刻重返了工业岗位，这样对政策的响应速度是从经济数据上看不到的。
但无论如何美国经济快速复苏还是有可能的，无论是从经济预期还是就业数字中都可以看到这一点。
那么大家能说美国经济已经开始复苏了吗？还不可以。
三、美国经济距离复苏还有一段距离。
首先，美国重启经济相比中国和意大利的经验来看相对较早，这也意味着提前解除了隔离政策，这样疫情就非常有可能出现二次爆发的风险，如果疫情二次爆发，会导致美国经济重启和复苏的时间都会被延长，这对于美国经济尤其是企业债来说是一个显著的风险，甚至有可能引发二次衰退，这样的风险还值得继续观察一下。
其次，即便是没有二次爆发的风险，美国经济在底部出现复苏的迹象，距离真正复苏还有一段时间，按照最乐观的估算，美国经济在7月份可能迎来85%以上的经济活动复苏，这样美国经济有望在今年第四季度迎来全面的复苏，按照现有的经济模算测算，要说美国第三季度经济复苏的话，可能就过于乐观了。
第三，单纯从数据上进行分析，非农数据增加250万元，其实是对照4月份的数据，要知道4月份是失业2000万人为基数的，现在也就是说失业人数仍然非常庞大，只不过相比于4月有所收窄而已，单从这个数据上来判断美国的经济情况，可能有点操之过急。如图。
综上，美国5月份的非农数据相对4月份有所收窄，确实证明美国的经济正处于快速复苏当中，但是这不能否认美国经济在星光一体的影响下出现了历史上最严重的衰退，并且可能在二季度带来环比折年率超过40%的拖累。而且目前判断美国经济快速复苏，可能还为时尚早，仍需要一段时间的观察。
