霍华德巴菲特（巴菲特的长子）曾经说过：“我爸爸是我知道第二聪明的人”，那么谁是第一聪明的人呢？查理芒格。
查理芒格，美国投资家，伯克希尔哈撒韦公司的副主席，巴菲特的黄金搭档。巴菲特曾经这样评价芒格，自己一生遇过许多人，但是从来没有遇过像查理芒格这样的人，“我对他的感激无以言表。他和巴菲特可谓是双剑合璧，在过去的45年里，他和巴菲特联手创造了有史以来最优秀的投资记录仪-伯克希尔公司股票账面价值以年均20.3%的复合收益率创造了投资神话，每股股票价格从19美元上升到84487美元。并且俩人导演了一连串的经典投资案例，先后购买了联合棉化商店，伊利诺伊国民银行，茜氏糖果公司等等。
这位93岁高龄的老人现在依旧神采奕奕，在2月11日，在Daily Journal总部，查理芒格作为该公司的董事会主席主持了公司年度会议并用幽默风趣的语言谈到自己对投资，人生和家庭的看法，的确是比巴菲特更有智慧的人。
关于投资：
投资其实并不简单
记者：关于思维模型的问题...您最喜欢什么样的模型？
查理芒格先生：我们总是谈论各种各样的模型，前提是你要有许多模型，这才是现实的本质。你们觉得投资容易吗？任何觉得它简单的人都错了，因为你看到的只是假象，你偶尔会获得一个容易的投资机会，但情况不多，大多数情况是困难的。有多少人觉得投资难？在座的各位都是聪明人。
投资需要耐心
记者：与1980年代相比，现在能源投资的环境如何？
查理芒格先生：我们持有Wesco很长时间了，他们做了许多交易，但是只有五，六笔交易的结果是真正重要的，这很有趣，尝试做成千上万的小事很难，但试着把几件事做好，就会有好的结果，长期来看，少数几个好决策足以取得成功。我们依靠等待来赚钱，适量的耐心是赚到钱所必须的条件，当年止赎潮中，我们赚了很多钱，然后一天之内部署了这些资产，我们不是靠运气拿到那些钱的。
像打桥牌一样给公司估值
记者：您是如何用折算率去计算内在价值的呢？
查理芒格先生：我们不是这样去计算公司的内在价值，我们考虑更多的质量因素，就像打桥牌，需要考虑很多因素并不是一个公式就可以奏效，如果这样可以，所有学数学的人应该都会很有钱，但事实并不是这样的。
记者：既然不是运用上面的公式估值，那您是怎么估算公司的价值的？
查理芒格先生：机会成本很重要，无风险收益率也是一个因素。
记者：您对不同的业务用同样的比率吗？
查理芒格先生：当然不是了，不同的业务由于价值不同需要用不用的比率，需要根据业务不同一个个来考量。但是人们愿意为好的业务花更多的钱。过去我们通过彻底改造糟糕的业务来赚钱，差不多像从他们中拧出钱来，很痛苦也很难做，这块业务我们现在是尽量不做就不做。我们偶尔也会做，前提是我们的其他某个业务变得糟糕了，这种情况就像与你那些无法摆脱的亲戚打交道一样，我们尽可能去处理这些业务，但是也会寻找新业务。
未来投资可口可乐并不会像原来一样在水桶里钓鱼那样容易
记者：关于可口可乐我有一个问题，我17岁的儿子和他的朋友在聚会上，我买了所有适合的茶点，包括两瓶可乐，但在聚会结束的时候，这些年轻人几乎没有喝掉太多的可乐，这个现象是不是说明甜品饮料正在衰退，是否伯克希尔的投资会给予可口可乐管理层以庇护，让他们不会去考虑饮料业务的未来。
查理芒格先生：可口可乐公司在过去几年都是全糖型的产品，并且每年都在增长，全糖型可乐正在衰退，幸运的是，可口可乐公司有庞大的基础建设，可以支撑住他的增长。所以可口可乐依旧是一个不错的企业，并且将会有可观的投资，但他并不会像是过去那样，在水桶里钓鱼般容易。
没想到石油会是这样
记者：再多谈些对石油的看法吧？
查理芒格先生：我没有预料石油会有现在的价格，它迫使我去审视事物。我觉得大体的逻辑是这样的，原料物有处于极端价格的时期，我认为原料物能做奇怪的事，这一点很重要。人是有古怪的时期，这是人的本性，怪异的高价和低价时期，我从未能够准确的预测市场，我不依靠准确的预测市场为准，我只是倾向于进入好的业务并留在那里。
我不认为汽车行业是该去的地方
记者：伯克希尔持有一些汽车的股票，汽车公司现在有什么特别吸引点吗？
查理芒格先生：伯克希尔投资通用汽车是因为我们中一个年轻人喜欢它，巴菲特，当他是个年轻人的时候，会去做任何他想做的事情，就是这么任性。联邦政府最后有可能对通用汽车采取保护措施，所以到最后它或许是一个不错的投资，但是目前汽车行业的竞争非常厉害，每个公司都生产出来好的轿车，他们有相同的供应商，并且汽车长期存在，它只具备了商品化的特征，所以，我并不看好汽车行业。如果是我的投资，我会选择更好走，但很难走的路。
我勉强能够理解一个新的行业
记者：您是如何理解一个您尝试进入具有不同动态的新行业或者新业务？
查理芒格先生：我是勉强理解我所理解的新行业，我勉强有足够的认知能力去从事我所做的事情，这也把我带到了身负压力的地位。如果它在你身上发生，我非常幸运我获得我想要的结局，压力。我想要用我所有的力量解决它，它曾经发生在我的生活中，我有时能够找到正确的答案，但有时候我也会失败。
关于人生：
可以选择不去做危险的事情
记者：能否谈谈您如何克服恐惧？
查理芒格先生：我尽量去避免导致恐惧的情况，我的意思是，如果你想去滑翔，当然可以。我的儿子菲利普在听众中，他曾说过：‘如果第一次你没成功，对滑翔的尝试就可以到此为止了，我不会为了刺激而寻求恐惧”。大体上，我不是个危险运动的爱好者，那不是我所喜欢的，我未曾长时间感到恐惧，我仅仅是长时间的活着，我年轻的时候曾有恐惧感，但它们都消失了。
我没有办法改变我的孩子太多
记者：非常感谢分享您的智慧，还有两个问题，您给自己的孙子孙女什么建议？第二个问题是能不能分享一个您最喜欢的投资故事？
查理芒格先生：说到我的孙子孙女，我没办法改变我的孩子太多，我的处境让我想起了Clarence Darrow谈论伟大诗歌的那段话：“我是命运的主人，灵魂的主人，命运的主人？我连船桨都划不动！”那就是我对我的孙子孙女的感觉。
而关于我最喜欢的投资故事，有很多故事之前已经说过了，Al Marshall和我在1962年在竞拍一些石油权益时做了一些事情，我很快意识到权益规则下，只有石油交易商可以竞拍这些油矿使用权，并且他们都是一群混蛋，我一时到油矿使用权业务被声名狼藉的家伙占据，但他们可以轻易的被击败，短时间内我的公司获得了10000美元一份的权益。真正考验人士获得第二次，第三次的机会。
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