整个上半年，股市波澜不惊，窄幅震荡。时至年中，各大券商纷纷出炉下半年市场策略，和上半年相比，各券商对下半年的市场情绪要乐观得多。大众证券报和财信网记者从中选择市场影响力较大的部分券商观点，以供读者参考。
中金公司：
年内目标收益15%-20%
展望下半年，政策进一步放松将助力流动性的改善以及增长预期的稳定；而持续的改革将提高效率并改善中国中长期的增长可持续性；大盘蓝筹股估值处于历史低位。综合这些因素，尽管短期区间震荡的走势可能仍将继续，但对下半年市场走势乐观，并维持年内市场将实现15-20%收益的目标。
结合目前市场环境，上调券商到超配，下调建材（水泥）到标配。总体看好地产、钢铁、券商、保险（放心保）等低估值周期与大消费板块 （医药及食品饮料、汽车、家电）。
安信证券：
三季度看平 四季度看涨
安信证券首席经济学家高善文在昨日召开的安信证券中期策略会上称，鉴于出口和房地产两条链条导致经济微弱复苏，目前投资机会主要在成长股，市场显著向下的风险不大。三季度倾向于看平市场，四季度房地产销售面积增加，尽管新开工不太好，但担忧减少，加上出口复苏更明显，四季度和明年一季度看涨。如果房地产看错了，出现了崩盘，那这个市场的风险很大，但基于现在数据这种可能性很小，均值回归的可能性更大。
国金证券：
向上波动的概率更大
积极的财政政策和偏宽松的稳健货币政策，在衰退周期中能帮助风险资产获得托底保障。从政策底到经济底，市场短期迎来一波预期修复的突击空间。
A股下半年波动空间极大概率会增加，向上波动的概率更大。当前流动性环境充裕，国内货币政策持续放松、海外流动性异常宽松；A股的整体估值横向纵向比都处于历史低位；在经济基本面改善的预期下，资金有望流向风险资产。微刺激政策、沪港通、炒新等催化剂都有望提升股市的吸引力。行业配置上，更看中价而非量，因更看中货币宽松而非经济本身的弹性。推荐价格弹性的周期股（有色、化工）和景气复苏确定的消费（农业、旅游、食品及医药白马股）。
海通证券：
下跌中布局一线成长股
投资时钟望从衰退早期步入后期，进程取决于地产链基本面和政策变化。虽然政策和基本面会相互博弈，但从经验看，市场底滞后于政策底，更接近基本面底。目前类似四季度，投资时钟更利于债券，未来有望逐渐走向一季度，投资时钟指向股市。市场未来可能演绎路径是：政策温和背景下房地产销量同比、价格环比、投资同比进一步恶化，基本面带动股市回落，货币政策和房地产政策进一步放松，利率继续回落，早周期的地产销量止跌企稳，经济出现企稳迹象和预期，股市出现机会。
下跌中布局一线成长股、地产。一线成长股有早周期特征，盈利估值对比优势渐显。三大趋势精挑细选：人口演变：健康服务、智能机器；技术渗透：信息化、信息安全；③环境倒逼：新能源汽车。地产链条基本面传导，地产、汽车、家电改善明显，中上游周期品弹性趋弱。
（责任编辑：王颖慧 HF028）
