引言：美债收益率倒挂、北上资金
撤退背后，一条主线正在浮现！
近日，消息面可谓格外的热闹！
（1）期美债收益率一度跌至2.416%的14个月低点，3个月期美国国债收益率与期美国国债收益率之间的息差首现倒挂，反向收益曲线通常被视为美国经济衰退（一般12到24个月）的预测指标，全球经济再次引发投资者担忧！欧美、亚太股市闻风调整！
（美债收益率，数据investing）
（2）资金'发动机'减速！3月25日，北向资金仅单日净卖出103.8亿元！创三年多新高！外围巨震引发机构来自灵魂的拷问，“A股慢牛还在否？！”
（3）科创板影子股蹭热点不亦乐乎:首批科创板IPO公布后，各路大神、小鬼都出来蹭热点了！新三板的N多公司纷纷发公告称，本公司拟申请科创板上市！不是我针对谁，成绩垫底的“吊尾车”突然奋发图强说要考清华、北大，却未见他努力用功！真心佩服他们的勇气，可这考上的概率大家都心里有数!也请各位看官擦亮眼睛！！！
虽然，A股受外围影响，短期震荡回调，赚钱效应有所下降。但是在小湘看来，市场运行自有其轨迹，震荡是对前期快速上涨的修正。其实，目前已有条主线隐约浮现-“年报披露季”已拉开了帷幕！常言道，股价和基本面就像“带狗散步”，狗有时会跑在主人前面，有时在后面，但是狗永远无法脱离主人的牵狗绳。这狗就是“价格”，主人是“公司的价值”。年报披露季，众人目光会再次回归价值，前期妖股大概率会“见光死”。今天，小湘就给您分析下年报行情的关注焦点！助力您“掘金”A股！
一、 年报披露概述！
1、年报披露的关键时间点：
按照《上市公司信息披露管理办法》第二十条规定：年度报告应当于每个会计年度结束之日起4个月内完成编制并披露，因此，年报的披露时间，应为1月1日—4月30日。
从实际的披露时间上来看，3月中下旬起，即进入年报披露的“密集期”，4月中下旬将迎来披露的“高潮”。可以说，3月底至4月底，是年报行情的关键“时间窗口期”。
2、从盈利变化看A股现状：
在正式的年报发布前，上市公司一般会已发布业绩快报的形式，对前一年的全年业绩进行预估。数据显示，截止至3月26日，共有2528家上市公司公布了全年业绩预告。其中业绩预喜（类型包括预增、略增、续盈、扭亏、减亏）的企业共1547家；业绩预悲（类型包括略减、首亏、预减、续亏、增亏）的企业共958家。总体来看，业绩预喜的公司个数较减少338家，业绩预悲的公司个数自起逐年走高，业绩预悲公司数较增加297家。
PS：近几年，业绩预告变脸的情况时有发生，与最终的年报数据并不一定完全吻合，所以要以最终发布的年报为准。
二、 如何 “掘金”年报季的
投资机会！
按照以往年报行情的特点，小湘特此梳理了年报掘金的几大方面：（1）净利润最高；（2）净利润同比增长最多；（3）潜在分红力度最大；（4）调研机构最多的公司。
1、净利润最高：最赚钱的公司
从目前已公布年报财报摘要的上市公司中可以看出，最赚钱的前30家公司包括中国平安、招商银行、中国石化等知名公司，中国平安以1074亿元居首。
（数据：wind）
2、净利润同比增长最多：成长最惊人的公司
“年报大考”除了关注净利润之外，净利润增长幅度也是考核的重要指标。公司本来就是以盈利为目的的市场主体，业绩大幅增长的个股，自身估值水平也会“水涨船高”，股价上升也是顺理成章。尽管去年，上市公司整体盈利状况有所下滑，但仍有一些公司增长显著。奥康赛、国际医学、中科新材、三特索道、沙河股份、紫天科技等近20家公司归母净利润同比增长超过10倍。以下是预报增长600%以上的公司：
（数据：wind）
PS：如果一个公司能够实现“年报增长、一季报增长”双重增长，这种情况是最理想的。说明短期和长期业绩均向好，股价能够获得强力支撑。
3、潜在分红力度最大：现金牛公司TOP20
分红派息，需要建立在公司盈利的基础上。分红总额与股息率代表二级市场的投资收益，是衡量企业是否具有投资价值的重要标尺之一。也是股东收回自己权益的过程。这类股票具有“类债券”属性，高分红也带来“安全垫”。有些公司也会在年报披露以后再行公告年度分红方案，这个大家可以自行关注。以下是些有着优良分红传统的公司，供大家参考。
（数据：wind）
4、 调研机构最多的公司：明星公司TOP20
通常来看，机构调研往往会凸显其“前瞻性”、“长久性”。被机构们集中调研的公司，预示着有望中长期被看好，也会演绎出不错的“明星效应”。迈瑞医疗、埃斯顿占据覆盖机构家数前三甲，分属医疗保健、西药、电气部件与设备。以下是前3个月机构集中调研的上市公司：
（数据：wind）
三、 有些风险同样需要回避！
A股市场结构复杂，有“好学生”，自然也有扶不起的“阿斗” ！小湘特此为您梳理了准ST股。近期明星股成飞集成率先成为今年第一个ST股，复牌无悬念连续跌停。3月底-4月底，是年报高发期以及一季报公告期，连续两年亏损即将披星戴帽ST的个股，大家一定小心、小心再小心！
（数据：wind）
除了规避ST风险外，其他年报排雷的思路包括不限于：营业收入大幅下滑、公司大额亏损的、年报披露时间很晚的、以及重要机构持股比例持续减少的，都请各位重点关注。对于此前有过业绩变脸VS巨亏历史的公司，请不要抱有侥幸！
四、 投资的真理永远
“朴素而简单”！
财富就像“滚雪球”!首先你得滚出一个雪球，才能滚大一个雪球!
投资的真理是每年能够获得稳定的复利增长！那么，什么公司才是值得长期持有的？？？小湘觉得最主要的还是看这几点，他的业绩是否能够持续增长且能“慷慨”分红、常年信誉好、从来不靠造假走捷径！因为投资的真理永远是这么“简单而朴素”！
