轻工子行业中，预计三季度木浆系造纸企业、包装公司盈利增速较上半年有所回 升，家居改善趋势尚不明显。公司推荐太阳纸业、奥瑞金，建议关注家居板块后 续订单和竣工回暖预期
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预计文化纸企 Q3 降幅持续收窄
年 Q2 开始随着木浆成本大幅下降，前期文化纸成功提价，预计木浆系造纸企业三季度盈利降幅持续收窄，龙头企业业绩拐点逐步明确，持续推荐成本战略领先、目前估值安全边际明显的太阳纸业。废纸系纸企由于 Q3 包装纸价同比降幅仍然较大，9月份开始的小幅提价效应尚未完全体现，预计三季度盈利或仍处低位。预计三季报EPS、净利增速太阳纸业（0.56，-20%），晨鸣纸业（0.34，-60%），山鹰纸业（0.28， -45%），中顺洁柔（0.34，40%）
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家居增速预期改善趋势尚不明显，关注后续订单及竣工回暖预期
虽然当前 家居行业整体景气仍然偏弱，但我们认为进入下半年甚至明年一季度，随着 企业盈利增速的低基数效应体现，家居板块有望逐步迎来业绩拐点，建议关 注后续订单和竣工回暖预期带来的交易性机会。推荐欧派家居、尚品宅配、索菲亚、志邦家居、顾家家居。预计欧派家居（3.37，18%），尚品宅配（N.A.， 15%收入增长），志邦家居（1.05，15%），好莱客（0.89，-10%），顾家家居（1.7，30%），美克家居（0.2，5%），好太太（0.48，5%）
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印刷包装旺季来临有望带动业绩环比好转
下半年印刷包装旺季来临，龙头 企业传统业务订单增速逐步加快，同时大力拓展新兴业务，通过收购兼并， 研发新品类以及产业联合等手段扩张话语权，实现市占率差异化提升，推荐 合兴包装、裕同科技。金属罐行业格局优化，大客户基本面预期改善，推荐 奥瑞金。烟草行业去库存逐渐完成，未来确立向上的催化剂是电子烟政策预 期，推荐劲嘉股份。预计奥瑞金（0.27，-10%），裕同科技（0.71，15%），合兴包装（0.47，15%），劲嘉股份（0.46，25%）。文娱企业关注执行力强、行业稳健成长的晨光文具（0.88，30%）。
风险因素：宏观经济需求下行风险、原材料价格大幅波动风险。
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