Wind显示,现货钯金价格持续上涨,截止至9月23日下午收盘时间,现货钯金价格上涨至1658.9美元/盎司,刷新历史新高。
事实上,现货钯金价格上涨以持续较长时间了,以来,现货钯金价格累计涨幅超3倍,即使从8月的低点算,目前也已累计涨超92%,从收益的角度看,现货钯金的涨幅跑赢绝大多数A股股票的涨幅。
(行情来源:wind)
现货钯金价格持续不断上涨,同其稀有属性离不开。据悉,钯金是世界上最稀有的贵金属之一,地壳中的含量约为一亿分之一,比黄金要稀少很多。,钯金的世界总产量与铂金钯金钯金相近,不及黄金总产量的8%。
钯金是一种不可再生的稀缺资源,随着不断的开采和市场需求的提高,其未来价值还将逐渐体现出来。
钯金除了用于首饰品之外,还用于生产汽车催化剂、电子及牙科医疗器具等方面,目前主要用于汽车催化转化器,也可用于日益流行的混合动力汽车。由于各大经济体,特别是中国致力于减排,执行更严格的汽车排放标准,意味着汽车制造商需要更多的钯金来生产催化转化器。
从供给角度来看,供给增速有限。钯金全球产量310吨(含回收96吨),供给主要来源于俄罗斯(40%)和南非(38%)。由于南非地区受铂族金属一篮子价格拖累,供给增速基本持平,俄罗斯地区最大钯金生产商Nornickel仅预期有0-5%的增速,回收政策价格同去年持平,回收商回收意愿基本与持平,所以供给端整体增速有限。
从需求来看,尾气催化剂需求稳步增长。钯金需求318吨,钯金超过80%应用于汽车尾气处理(汽油),自9月欧盟汽车排放标准再升级(、2030年汽车二氧化碳排放量分别减少26.9%和37.5%),钯金价格一路上涨;未来全球(欧盟、美国及中国)更加严格的汽车排放标准将带来钯金需求持续增长。庄信万丰预计钯金供应缺口32吨。
由于各大经济体,特别是中国致力于减排,执行更严格的汽车排放标准,意味着汽车制造商需要更多的钯金来生产催化转化器。近年来,中国机动车污染物排放标准逐步提高,2001年,国家第一阶段机动车排放标准开始实施,目前环境保护部、国家质检总局出台了轻型车国六标准,而每一轮排放标准的提升,都会提升单车的铂族金属用量。
从全球钯金供需角度来看,供需矛盾依旧较为明显,且随着需求的增加,供需矛盾越明显,据东北证券测算,目前钯金的供需缺口接近25.2万盎司,供不应求局面将持续,未来价格仍具上涨空间。
A股相关受益公司
贵研铂业(600459.SH):公司的主营业务包括贵金属新材料制造、贵金属资源循环利用以及贵金属商务贸易三大板块,其中贵金属材料制造所需原料来源于商务贸易和二次资源回收,贵金属制品在使用后可以通过回收业务达到循环利用,而贵金属贸易业务的原料,一部分来源于交易所冶炼厂等,另一部分来源于贵金属资源回收利用业务产出的高纯度贵金属。目前除了庄信万丰、贺利氏、日本田中、贵研铂业等极少数几家公司业务能够涵盖三大板块,形成完整的产业链,大部分公司仍然专注于部分贵金属产品或细分市场。
公司业务涉及领域涵盖了贵金属合金材料、汽车催化剂、工业催化剂、金银及铂族金属二次资源生物医药等行业,涵盖390多个品种、4000余种规格,主要贵金属中包含钯、铂、铑、铱、钌等。公司公告显示,公司易门项目年回收铂金属1400千克,钯2500千克。
西部材料(002149.SZ):公司是新材料行业的领军企业,主要从事稀有金属材料的研发、生产和销售,经过多年的研发积累和市场开拓,已发展成为规模较大、品种齐全的稀有金属材料深加工生产基地,拥有钛材、层状金属复合材料、稀贵金属材料、金属纤维及制品、稀有金属装备、钨钼材料及制品七大业务板块,产品主要应用于军工、核电、环保、海洋工程、石化、电力等行业和众多国家大型项目,公司加工的稀贵金属范围中包括钯金。