[转载]简单实用的估值系统(一枚硬币走天下）

了解了一只股票所属的行业以后，就是对这只股票的具体的基本面进行分析，看它是不是有进入自选股的价值，如果有，就把它放进自选股，反之就放弃！

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能否介绍一下如何对一只股票进行基本面分析？

1、每股净资产。

公司净资产代表公司本身拥有的财产，也是股东们在公司中的权益。因此，又叫作股东权益。在会计计算上，相当于资产负债表中的总资产减去全部债务后的余额。公司净资产除以发行总股数，即得到每股净资产。例如，上市公司净资产为15亿元，总股本为10亿股，它的每股净资产值为1.5元（即15亿元/10亿股）。

每股净资产值反映了每股股票代表的公司净资产价值，为支撑股票市场价格的重要基础。每股净资产值越大，表明公司每股股票代表的财富越雄厚，通常创造利润的能力和抵御外来因素影响的能力越强。

2、每股未分配利润。

楼主认为这个指标也非常重要。它能让我们散户比较直观的了解公司目前资金面的情况。

每股未分配利润=企业当期未分配利润总额/总股本。

未分配利润是企业留待以后年度进行分配的结存利润，未分配利润有两个方面的含义：一是留待以后年度分配的利润；二是尚未指定特定用途的利润。资产负债表中的未分配利润项目反映了企业期末在历年结存的尚未分配的利润数额，若为负数则为尚未弥补的亏损。

(1)每股未分配利润越多，不仅表明该公司盈利能力强，也意味着该公司未来分红、送股的能力强、概率比较大。

(2)一般而言，如果某公司的每股未分配利润超过一元，该公司就具有每10股送10股或每股派现1元红利的能力。

(3)每股未分配利润较多的上市公司，往往被各类投资者青睐，因为该类公司盈利和分红能力强，投资回报高。

(4)每股未分配利润较多的上市公司股票，在二级市场上，容易被一些主力特别是长线主力炒作。主力资金可以在一定程度上与上市公司配合，通过多次分红送股的方式，或降低已被炒高的股价，或赚取上市公司的大比例现金分红，从而达到降低炒作成本的目的。

如果一家上市公司的“每股未分配利润”很高，但却很少给股东进行现金分红，或是分红水平很低，则表明这公司是标准的“铁公鸡”！

例如，某上市公司的“每股未分配利润”高达5元以上，但它既不扩大再生产，又舍不得给股东分红，这样的公司一定是有问题的。

一般来说，上市公司在当期分配后，如果仍能保持每股未分配利润在0.5元以上，大体应该算是比较正常的。

如果每股未分配利润为零，甚至是负数，则公司的日子肯定不好过，可列为高风险级别。

如果每股未分配利润低于-1元，则公司一定正在走向死亡！这样的公司就是所谓的“超级垃圾公司”！

由于每股未分配利润反映的是公司历年的盈余或亏损的总积累，因此，它尤其更能真实地反映公司的历年滚存的账面亏损。也许某家公司现在的每股年收益为3毛钱，但它的每股未分配利润却是-2元，则以现在的盈利水平计算，该公司至少需要7年左右的时间，才能将这一亏损“黑洞”填平，之后，才有可能给股东提供分红机会。这就是说，该公司在填补这一亏损黑洞的7年中，都是没有资格分红的。

我们以一家公司为例来看看：

300186大华农，这是楼主自选股里面的一只票，曾经操作过一次。现在在漫长的下跌过程中。但楼主一直在关注它，寻找再次进入的机会。

它的每股净资产是4.09元（到今年一季度为止），每股未分配利润是0.87元。不算很高。在5月20号的时候有一个10股送3元的分红。

3、每股资本公积金。

每股公积金分资本公积金和盈余公积金。

资本公积是企业从事非营业活动中形成的资本增值，归全体投资者共有。

主要包括资本溢价、接受捐赠、资本折算差额、法定财产重估增值等项目。

(一)资本溢价：资本溢价是指投资者实际缴入的出资额超过按注册资本和投资比例所确定的其法定出资额的差额。这种出资一般发生在经营期间其他投资者参股，原有投资者单方向增资，原有投资者同时增资等情况。经营者在经营期间，有新的投资者加入时，原有投资者往往要求按其大于法定出资额的数额出资，以使新的投资者对投资企业已获得的市场信誉给予承认和回报，超过法定出资额的差额，即为企业的资本溢价。

另外，企业在经营一段时间后，形成了帐面积累，如提取的盈余公积，未分配利润等。这部分积累的利润，新投资者同样分享，作为分享这部分利润的条件，新投资者必须投入法定出资额。股份有限公司以超过面值的价格发行股票，获得的溢价收入同样属于资本溢价。

(二)接受捐赠。

接受捐赠资产是指政府、社会团体或个人赠予企业的资产。

(三)法定财产重估增值。

法定财产重估增值是指企业按国家规定，对其占用的资产进行重新估价时，重估价值大于帐面价值的数额。一般而言，企业财产应按取得时的实际成本入帐，除有物价变动时，国家有规定调整，否则不得随意调整帐面价值。但在特殊情况下，企业可对资产进行重估。如：企业分立、合并和改组；企业以实物资产和无形资产对外投资；物价上涨时幅度较大造成企业帐面价值和实际价值严重分离。

盈余公积金：从偿还债务后的税后利润中提取10%作为盈余公积金。

两者之和构成了上市公司的资本公积金。

每股公积金就是公积金除以股票总股数。

公积金是公司的“最后储备”，它既是公司未来扩张的物质基础，也可以是股东未来转赠红股的希望之所在。没有公积金的上市公司，就是没有希望的上市公司。

以上3项加起来会等于什么呢？

我给这3个指标相加的值取了一个名字：基本价值！即该股票目前的基本价值。

这3项内容都与该公司的现有价值有深刻关系。每股净资产就不用说了，未分配利润与资本公积金都反映了该公司的资产质地情况，与公司未来的发展是休戚相关的。

所以，楼主就是把这3项加起来的值与它现在的股价相比较，如果股价在此值的3倍以内就是安全的，超过3倍的我是绝对不参与操作的。当然偏离度是越小越好。

这个值也构成了楼主的简单实用的估值系统。

当然，这个值没有严格的会计学意义，也不符合学院派的精确定义。但对我们散户来说，那些精确定义是没有太多意义的。

就像我师傅07年的时候跟我说的：如果每天的涨停板家数达到了总股票数的10%，那就说明股市已经严重发烧了，我们离场的时候也就到了。所以，那时候我每天收盘后都要统计当天的涨停板家数。只可惜后来笔记本在搬家时掉了，但我清楚的记得有天的涨停板家数是164家（当时总股票家数是1400多家），我们就都开始撤退了。因为这个指标，我们逃过了顶部的大劫难！但10%又有什么精确的道理呢？

所以，楼主的自选股都是在我认为安全范围以内的股票。还是以300186大华农为例说明：

每股净资产： 4.09元

每股未分配利润：0.87元

每股资本公积金：2.07元

总计：7.03元

而它现在的股价是：7:.36元

你说这个票还有什么风险？类似这样的票找好买点买进去就是捡钱，无忧无虑。它跌也罢涨也罢，你都会泰然处之，没有任何值得你担心的地方。