【财新网】(记者 罗国平 实习记者 赵煊)美国WTI 5月原油期货合约最后交易时段,北京时间4月21日凌晨,价格最低暴跌至负40.32美元/桶,下跌320%。无论是油价还是跌幅,均可谓历史奇观。
当日,WTI 5月合约结算价报负37.63美元/桶,收盘价报负11.99美元/桶。
一位业内资深人士解释,在期货市场油价跌至负数,将扣投资者保证金;如果保证金不够,其头寸将被强平。如现货市场油价为负,则意味着石油生产商需掏钱给买方拉货。
此前,芝商所表示,对软件重新进行编程,以便处理能源相关金融工具的负价格。
同日,主力6月合约报收21.32美元/桶,跌约14.82%。5月合约与6月合约的价差(相邻两月的合约也被称为近次合约),则最高扩大至60美元/桶以上,创下历史最高。近次月合约一般价差在2美元/桶以内,超过此被视为价差较大。
有业内专家告诉财新记者,今日WTI 5月期货合约暴跌,部分原因在于美国俄克拉荷马州库欣原油库容太低,导致逼仓行情出现。库欣地区是WTI的主要交割地。
3月6日以来,库欣库存持续增加。截止4月10日当周,库欣库存达到5496.5万桶,单周增加572.4万桶,环比大增11.6%。中信证券4月17日报告显示,若以当前速度累库,库欣库存将在四周后填满。WTI需实物交割,库存逐日增长,交割将变得更加困难。因此,为避免接收原油实货而到处寻找仓库,投资者被迫平掉多头头寸。
中信证券报告还显示,上周(4月4日-10日),美国原油库存激增1925万桶,创下单周最大库存增幅。全美原油库存11.4亿桶,总库容13.7亿桶,剩下16.8%库容空间可用。照当前速度累库,四个月后商业库容被填满,五个月后战略储备库容也将被填满。
WTI 5月合约将于北京时间4月22日凌晨两点半完成场内最后交易,部分交易平台提前一日在21日到期。这意味着,目前是移仓换月的最后时段。如目前不交割,将在21日及22日凌晨被强行平仓。此前几日,经纪商已开始展期,将5月合约滚动至6月。国内银行的纸原油期货,则已在4月14日展期。
5月合约与6月价差较大,也说明市场对6月供需基本面的改善情况,比5月份要乐观许多。
3月以来,随着疫情在全球发酵,原油市场供给远高于需求,远月比近月合约价格明显低很多,且价差在不断扩大。3月20日至今,5月合约与6月合约价差从当日的1美元/桶不断扩大至4月21日的60美元/桶以上。而上一个工作日,4月17日,两者价差还仅在6.3美元/桶。一般情况下,如市场供需均衡,近次月价差较为稳定;如严重失衡,价差波动则较为剧烈。
3月6日,以沙特为首的石油输出国组织(OPEC)与以俄罗斯为首的非OPEC国家谈判破裂,最终未能达成新的深化减产协议。随后,沙特提产降价,国际原油价格腰斩至今,一直在20美元/桶左右徘徊。其中4月份,沙特原油供应量从970万桶/日提升至1230万桶/日,其中4月份向美国出售60万桶/日,创下一年内高位。
近次合约价差较大,历史上有过一次类似的情况。9月22日,在WTI最后一个交易日,WTI的10月合约暴涨,与11月合约价差曾超过11.5美元/桶。但彼时,WTI油价在约120-130美元/桶。