基础知识
1、电容器件，是重要的电子元件之一。电容器与电阻器、电感器作为三大被动电子元件，电容器产量约占整个电子元件的 40%。
2、作用
其通过静电的形式储存和释放电能，在两极导电物质间以介质隔离，并将电能储存其间，主要作用为电荷储存、交流滤波或旁路、切断或阻止直流电压、提供调谐及振荡等
3、钽电容
在我国电容器行业中，陶瓷电容器、铝电容器、钽电容器和薄膜电容器等四大电容器占据 了 95%以上的市场份额。
钽电容器的可靠性高、漏电流小、性能稳定、具有极高的电场强 度，因此特别适宜于有可靠性要求的场合。
电容的分类及特征
4、应用领域
军用领域包括航空、航天、舰船、兵器和电子对抗等
民用领域包括了消费电子、工业控制、电力设备及新能源、通讯设备、轨道交通、医疗电子设备及汽车电子等。
5、钽电容vs 陶瓷电容
全球电容器市场以陶瓷电容为主，但在高端电容器的领域，钽电容器拥有稳定的市场份额和性能优势——钽电容器可适用于储能、滤波等电路，大量用于高可靠电子设备，比如军工；相比之下，陶瓷电容体积小、介质损耗小、相对价格较低、高频特性好、电压范围大,更适用于高频振荡的电路当中，更多应用于通讯领域。
军用领域
钽电容是航天设备中使用较多的元器件，至关重要。因其“自愈”特性，钽电容受到了军品市场的青睐。
1、十三五收官+十四五开局
目前，电子系统已在各武器系统中占有相当的比例，而且随着国防信息化建设的快速推进，信息化程度将持续提高。而电容器是军事和航天系统不可或缺的电子元件，广泛应用在电子信息、武器、航空、航天、舰艇等多个领域。
年是“十三五”规划收官年，考虑到 年机械化实现任务，结合十年换装周期时间节点， 年军品订单集中释放，几乎所有军工需求向好。短期内军改订单补偿效应开始显现。
2、国防支出增速上扬
对标美国信息化建设进程，我国目前机械化尚未建成，信息化水平差距较大。与美国相比，我国国防费用支出占 GDP 比重仍偏低。对比美国国防支出增速与 GDP 增速可以发现，在经济下行周期中，国防支出增速往往上扬，利于军工行业发展。反观中国，国防费用支出在经济增速下滑期间也具有超越周期的特性，为相关企业发展提供了机遇。
民用领域
在民用市场，钽电容主要应用在工业领域，消费品也有涉及。
根据中国产业信息网数据， 年我国钽电解电容市场规模首次突破 60 亿元，预计 年我国市场规模将在 61 亿元以上。民用钽电容领域市场规模以百亿人民币计。
1、5G 基站建设为电容器市场创造下一个增长点。5G 基站所需电子元器件，需能满足户外温度波动下，产品的使用寿命、可靠性能得到保证，这就对电容器的质量和性能提出了较高的要求，因此钽电容成为了优良选择。
2、随着电动汽车、人工智能、AR、可穿戴设备、云服务器等，甚至智能手机高功率快充充电器市场逐渐发展，高性能设备涌现，对高端电容器，即钽电容也将提出更多需求
国产替代
在民品方面，以美国 VISHAY、KEMET、AVX 公司为代表的国际钽电容器制造商主导国际钽电容市场。无论是企业的规模，产品的可靠性、一致性，大容量、低 ESR 新产品开发等方面均领先于国内钽电容器企业。
基于目前国际形势的复杂化，电子元器件国产化替代需求也进一步提升。随着国产化相关政策的推进，以及国内产品的技术研发能力、生产一致性水平的提高，民用市场国产化替代仍有相当大的发展空间，或可重现 MLCC 行业发展逻辑。
相关标的
1、宏达电子
电子元件百强企业，军民双轮驱动，高可靠钽电容器龙头。
公司是总装备部军用电子元器件配套定点研制生产军用钽电解电容器的专业厂家，属工信部国防科工局管理。
公司维持 65%以上高毛利率水平，主要原因是客户主要来自军工领域，行业壁垒高致使毛利率较高。
产品以钽电容器为核心，业务逐渐拓展至其他电子元器件。
2、振华科技
振华科技为大型股份制企业，主要从事电子信息产品的研制生产和销售，是国内新型电子元器件核心供应商之一。
背靠老牌军工，振华科技实际控制人为中国振华电子集团有限公司，其持股比例 32.94%。公司是其旗下振华子集团唯一上市平台
更多钽电容个股，老规矩
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