NO.1 关于经济复苏
长期看股市是宏观经济的晴雨表,未来影响股市最核心的因素之一,仍然是国内外经济的复苏前景。
从全球范围来看,自5月以来,伴随欧美推动复工复产,全球主要经济体都进入“封城”后的恢复期,从各高频指标来看,欧美等主要经济体的经济活动已经有所复苏,意味着全球总需求度过最低谷。
前瞻未来,尽管新兴市场和北美地区新冠疫情仍未明显平息,但是小安家的投资团队认为,不会改变全球经济复苏的趋势,更多只是形成阶段性扰动。
NO.2 关于风险偏好
根据Wind数据,在经历短期反弹后,当前沪深300风险溢价为5.19%左右,处于以来的51.6%分位,这个数据意味着,A股性价比接近历史平均水平。
综上所述,当前市场仍然是机遇与挑战并存,但总体上,机遇大于挑战。后续投资布局,我们可以沿着“复工复产”线索,仍可在科技、消费等方向寻找到确定性较高的景气改善方向。同时,伴随海外经济重启、国内经济复苏,PPI有望见底回升、新一轮库存周期有望开启,以金融/地产为代表的低估值板块龙头有望迎来阶段性修复。
文中所提及到的股票仅作为分析用,不作为投资参考
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