4 月 3 日，虎牙公司发布公告称，腾讯控股全资子公司 Linen Investment Limited 行使认股权，购买了 1652.38 万股虎牙 B 类普通股 ( 总收购价约为 2.63 亿美元 ) ，交易完成后，腾讯成为虎牙最大股东，投票权提高到 50.1%。消息公布后，市场开始进一步流传，同时作为虎牙、斗鱼最大股东的腾讯，将主动撮合两大头部游戏直播公司合并，再加上自身的企鹅电竞业务，合组一个超级游戏直播平台。
■新快报记者 郑志辉
合不合并，腾讯 " 话事 "
值得留意的是，在增持完成后，腾讯还向虎牙董事会派驻了 3 名董事。其中，腾讯副总裁、LOL 中国区总负责人黄凌东被派驻担任虎牙的董事兼董事长。加入到腾讯大家庭后，虎牙将继续保持独立运营。
事实上，斗鱼虎牙合并的猜测早从 年腾讯开始投资虎牙时起就开始流传。当时腾讯参投虎牙 Pre-IPO 轮时就有约定协议，未来第二年、第三年时可以市场竞争价获得虎牙控制权，这一约定被外界视为斗鱼虎牙合并的关键信号。
自那之后两家公司大股东的表态也相当耐人寻味，如虎牙前第一大股东 YY 董事长李学凌就曾在一次播客节目中说过， ( 游戏 ) 直播市场规模不够大，容不下斗鱼、虎牙两家企业，最后的情况是 " 腾讯会将斗鱼和虎牙联合在一起，形成一个整体 "。而斗鱼 CEO 陈少杰也在 Q3 财报会议上被问到两家是否会合并时表示，" 这取决于大股东腾讯的意愿 "。
在腾讯正式控股虎牙的消息公布后，有接近虎牙的人士向媒体透露，关于两家合并的情况，公司其实早已有过讨论，" 内部的判断是有合并的可能性 "，而为了在日后合并的新集团中能够占据上风，虎牙 " 上市后在保持持续盈利的情况下，在努力扩大内容边界，希望能够进一步提升月活用户数据 "。
组建游戏直播超级平台
在中国互联网行业，头部的两家公司合并早有美团和点评、58 和赶集等多个先例，并最终进入寡头时代。
从可行性分析的话，有游戏业界观察人士指出，两者的业务尽管重合度较高，但实际侧重点并不相同。在核心的运营思路上，虎牙走的是手游以及秀场的流量变现模式，流量上注重长尾效应，少量引入头部主播 ; 用户运营上则注重以公会模式主导的头部化。而斗鱼的核心是在 PC 端游戏以及着重游戏品类的多元，流量上注重头部化，因此几乎每个游戏板块均有代表性的头部主播 ; 用户运营上斗鱼的基因又是长尾化，追求更大的付费用户基数。
业界分析认为，虎牙和斗鱼 " 合则两利，斗则两伤 "。在整个游戏直播赛道，虎牙和斗鱼虽在领跑阶段，但当前正面临着 B 站与快手、抖音等新进平台的挑战，流量争夺趋于白热化。腾讯将推动斗鱼、虎牙和企鹅电竞三合为一，可能采取类似腾讯音乐集团的结构，探索平台与游戏厂商更多的玩法，为腾讯每年超过千亿元规模的游戏业务提供更大助力。
种种迹象表明，虎牙斗鱼的合并已是万事俱备，现在差的只是腾讯的斗鱼占股还不够 ( 目前持股 37.2% ) ，腾讯还需要等到合适的抄底斗鱼股票时机。
就在 3 月 25 日，斗鱼发布了一则公告，任命周颂作为斗鱼董事会董事。根据媒体报道，周颂是腾讯互动娱乐事业群财务管理副总经理，在加入腾讯之前，她曾在咨询和审计公司担任高级职务。
【来源：新快报·ZAKER广州】
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