游戏行业进入“寒冬期”，在这种市场环境下，世纪华通并购盛跃网络(盛大游戏的实际控制主体)却在有序开展。2月20日，世纪华通披露，公司重组盛大游戏获证监会有条件通过。这也意味着，自宣布私有化后，盛大游戏回归A股终于尘埃落定。据悉，世纪华通获得批文后预计最快将于今年4月实现并表。
前三季度盛大游戏与国内A股上市游戏公司相比，盛大游戏净利润排名首位，营业收入位居前列。本次交易完成后，世纪华通将吸收盛大游戏的网络游戏业务、主要经营性资产与核心经营团队，成为腾讯、网易之后，第三大游戏巨头。
前三季度盛跃网络净利润与国内上市游戏公司数据对比
无须“妖魔化”商誉 企业自身价值为核心
这场A股游戏公司最大并购案的背后，是业界对于世纪华通联手盛大游戏的普遍看好，有行业人士称，重组后的世纪华通游戏生态链将更为完整，整体表现令人期待。不过，亦有分析师认为，重组后世纪华通将面临商誉问题。
根据证券机构分析指出，商誉不应仅从绝对值判定危险性，更应从行业角度看商誉占企业净资产的比值。根据全球游戏行业市场情况，龙头企业商誉占净资产比例普遍较高，如动视暴雪与艺电，商誉占净资产的比例分别达到了103.2%和41%。与之相比，世纪华通商誉总量并不高，位于10-20%之间，处于整个行业的中位，尤其是并购企业如盛大游戏盈利能力强，因而未见商誉减值风险。
世界知名游戏厂商动视暴雪商誉占净资产比为103.2%
资深互联网评论员丁道师认为，商誉是企业价值的组成部分，我们不回避商誉价值，但更应该理性看待商誉，从根本上对企业进行估值。企业不能因为惧怕产生商誉而停止并购动作，过度强调商誉问题忽视了上市企业的内在价值，这样因噎废食，得不偿失。
盛大游戏核心价值凸显 抵消商誉减值的不确定性因素
盛大游戏二次元IP产品《神无月》
盛大游戏的核心内在价值在于其IP、产品和强大的研运能力。目前，盛大游戏手握《热血传奇》、《传奇世界》、《龙之谷》、《冒险岛》、《永恒之塔》等一大批顶级IP资源，业务涵盖了网络游戏产业链的各个环节，覆盖端游、页游、手游等一系列完整的业务体系。
盛大游戏的精品研发策略
世纪华通表示，本次交易完成后，盛跃网络业务将与公司形成显著的协同效应和规模效应，上市公司的游戏研发、IP运营、渠道拓展、品牌推广等能力将得到显著提升，有助于上市公司进一步完善游戏产业布局、扩大游戏业务市场占有率、丰富游戏产品类型，上市公司在国内乃至全球游戏行业的市场地位、综合竞争力和影响力、品牌效应将通过本次交易得到全面升级。可以预见，盛大游戏在注入世纪华通后，将成为其核心资产，协同甚至整合世纪华通此前所布局的游戏业务，强化业务一站式闭环生态，来抵消商誉减值的不确定性因素。
来源：消费日报网
