中信建投：2季度将是投资最好的窗口期
中信建投策略团队5月5日发布研报指出，预期5月经济将比4月进一步回升，特别是随着两会在5月22日召开后，政策托底措施将得到进一步落实，支持经济复苏。货币政策保持中性灵活，财政政策会是主导市场方向。一季报不确定性全部消除后，2季度将是全年环比改善最大的阶段，也是投资最好的窗口期。从大类资产表现来看，股票和转债是最优资产，盈利将牵引股票上行，也会决定行业景气。
中信证券：预计5月是A股二季度最好的投资窗口
中信证券5日发布研报指出，长假期间的外盘扰动主要源于担忧中美摩擦加剧，但美方的“威胁”全面落地可能性小，影响相对有限，对市场更多是短期情绪冲击。全球资金再配置加速，政策驱动基本面快速恢复，国内流动性宽松传导至股市：3大因素驱动A股慢涨行情延续。预计5月是A股二季度上涨的下半场，也是二季度最好的投资窗口。配置上，依旧建议以新旧基建及相关科技龙头(5G、云计算、新能源车等)为主线；同时可以继续布局前期受疫情压制的优质滞涨板块，包括餐饮、免税、百货、白酒、消费电子、汽车电子、厨电、CRO、房地产开发等细分领域龙头。
海通策略：目前是牛市2浪调整后的熬底期 为上涨蓄势
海通策略分析师荀玉根等5日发表研报指出，海外市场Sell in May效应明显，历史上A股5月正收益概率最低。目前A股整体仍是底部区域的区间震荡，即熬底，在基本面不明朗的情况下，市场阶段性反弹后仍可能再次回撤。中期视角，目前是牛市2浪调整后期的熬底期，类似上半年，趋势性上涨等两大信号：基本面回升、市场情绪触底。
国盛策略：海外冲击对A股影响有限 科技成长将回归行情主线
国盛策略张启尧团队5月5日发布研报表示，五一期间，海外又起波澜，或短期冲击节后市场或触发获利了结。但在经历了贸易战的短兵相接与年初历史罕见的全球暴跌后，这种级别的冲击对A股影响有限，反而又一次提供了配置良机，科技成长将回归行情主线。
招商策略：5月有望走出先抑后扬态势
招商策略张夏团队表示，进入5月,我们认为A股在政策预期、基本面边际改善和流动性充裕推动下,虽有外部风险扰动,但仍然有望保持韧性,有望走出先抑后扬的态势。五月上旬受到中美关系新的不确定性影响,市场风险偏好受到一定抑制,随着越来越接近5月21两会召开,由于对于政策的预期,两会之前往往会出现风险偏好改善,会前上涨的概率加大;国内经济继续改善,中观高频数据显示经济复苏仍在继续,随着前期审批项目逐渐进入施工期,基建投资增速有望回升;海外疫情逐渐控制,5月开始欧美各国开始陆续复工,海外需求将会迎来边际改善。内外需求共振之下,二季度企业盈利有望明显改善。配置方面关注新旧基建、外出消费、新能源汽车及智能驾驶。
安信证券：无惧扰动 把握“复苏牛”中期趋势
安信证券陈果、易斌等5月5日发布研报指出，我们认为未来一个阶段，基本面趋势的核心关键词是“复苏”。伴随着全球经济停摆的结束，在史无前例的货币和财政政策支持下，我们预计全球经济将走向复苏，A股有望迎来“复苏牛”。我们认为“复苏牛”的根基来自于三个超预期：全球政策协同超预期，经济修复超预期，国内改革超预期。近期行业重点关注：新能源汽车及智能驾驶、云计算、互联网、电子、军工、通信、建材、建筑、券商等，主题重点关注自主可控、卫星互联网、湖北区域振兴等。
中银策略：市场波动延续 把握业绩确定性
盈利预期主导，政策信号明朗前市场波动延续。内需环比改善，但需警惕外需二次冲击，风险偏好快速修复后需警惕海外市场二次下行风险，基本面修复趋势下A股下行风险有限，但会围绕基本面复苏及国内政策预期波动增加，5月市场维持震荡格局。
天风策略：今年上证综指点位或多数分布在2600-3000之间
往前看，中性假设下，我们预计非金融A股净利润增速大概在-6%左右，增速逐季抬升，Q2、Q3、Q4累计增速分别为-28.4%、-16.9%、-5.8%。一般来说，指数走势与盈利增速在趋势上表现较一致。往后三个季度，逐季修复的盈利增速，意味着指数点位可能也是震荡且底部小幅抬升。我们基于对估值和盈利的情形假设，测算对应的上证综指矩阵图。在盈利-10%至0、估值分位30%至50%的假设下，上证综指的点位多数分布在2600-3000之间()。
国君策略：5月震荡格局有望延续
国泰君安策略团队发布研报表示，我们总结影响市场的关键因素，认为市场向上向下均缺乏足够动力，5月仍将维持震荡格局。盈利质量越高的公司，未来的股票收益率越高。环保、计算机系统集成、电网设备行业的盈利质量持续改善，基建、白酒、家电、电信设备、工程机械、房地产、医药商业盈利质量呈下降趋势。
来源: 同花顺金融研究中心
