图@视觉中国
作者｜ 市界 彭硕
编辑｜老猫
美国时间3月4日晚，说走就走的携程公布了第四季度和全年业绩公告。
根据公告，去年第四季度，携程净营收76亿元人民币 ，同比增长22%；归属于公司股东的净亏损为人民币12亿元（约合1.76亿美元），去年同期，携程归属于公司股东的净利润为人民币3.50亿元。
携程方面表示，去年四季度净利润大亏的原因主要是“权益类可供出售金融资产的公允价值”的缩水，即携程之前投资的包括股票在内各种金融资产去年亏损导致净利润下滑。如果不按美国通用会计准则计算，第四季度归属于公司股东的净利润为人民币5.13亿元，相比于去的7.50亿元略有下滑。
从全年的角度来看，携程过去一年净营业收入为310亿元人民币，同比增长16%。同样，若不计股权报酬费用、权益类可供出售金融资产的公允价值变动损益，全年归属携程股东的净利润为55亿元人民币，该数据为40亿元人民币，同比增长了37.5%。实际调整之后，归属于携程股东的净利润为5.13亿元，超过亏损1.44亿元的市场预期。
值得一提的是，从互联网平台最关注的网站交易总额（GMV）来看，携程当前已经成长为了全球在线旅游业的第一巨头，这也是携程自1999年 成立以来，首次登上冠军宝座。携程GMV为7250亿元，同比增长30%。公开资料显示，国外最大的在线旅游旅业Expedia的GMV大约将近1000亿美金左右，增速约12%，而Booking则为930亿美元左右，增速约13%。也就是说，携程的增长无论从速度还是数量来说都跑赢了海外在线旅游巨头，且差距正在拉大。
或许也正因为这样，携程方面对未来充满了乐观。年报中称，过去一年里携程各项数据表现“亮眼”，逆势“领跑”中概股和全球在线旅游企业。携程CEO梁建章也在北京时间今晨公开向外表示：对全行业和携程的整体增长趋势持乐观态度。
事实果真如此吗？
从财报上看，携程当前正面临着不小的隐忧。仅从四季度财报来看，公司第四季度营收营收虽然有所扩大，但从营收增速来看，携程业绩增幅实际上是在放缓，在营收上它已经连续3个季度增幅放缓，这也意味着携程由高速发展步伐正驶向缓慢前进的阶段。
公司营收增速下滑主要是受这两项核心业务——票务和酒店预订下滑的影响。第四季度公司票务营收为人民币34亿元（约合4.96亿美元），同比增长17%，比上一季度下滑6%；来自酒店预订业务的营收为人民币27亿元（约合3.86亿美元），同样比上一季度下滑48%。分析人士认为， 两项核心业务的不景气，意味着携程或正经历流量危机，在用户增长方面面临增速放缓的局面。
此外，公司的现金流问题同样不容忽视。第四季度财报中，携程的现金、现金等价物、限定用途现金和短期投资总额增加到625亿元，主要原因是近几年携程大手笔的投资并购不少了平台。以来，携程先是全资收购了去哪儿，后又从Expedia手上买回了艺龙股份，还参与投资了途牛。
然而携程花费大价钱吞并去哪儿网跟同程艺龙只是消除了同业竞争，并没有获得太多的规模红利。在流量增速下滑、酒店跟票务业务营收现疲态的当下，难有新的增长点；此外，携程及旗下去哪儿在过去几年里经历了多轮口碑危机 。
1月，去哪儿网多收退改费用、机票价格不公正等问题被大量用户投诉，遭遇航空公司集体封杀。10月，携程捆绑销售票务遇到被抵制，公司陷入巨大舆论危机。4月，调查记者王志安因入住酒店卫生差，先后两次在微博投诉携程在酒店分类上存在过失，并通过竞价排名控制酒店排序，干扰用户选择，同样引来不小的风波。
同时，来自美团与飞猪的夹击也日渐成为携程不得不正视的压力所在。美团酒店背靠美团，飞猪旅行背靠阿里，两者不仅有大平台的托衬，还能从超级平台中获取流量导流。互联网大数据平台Trustdata8月15日发布的一份监测报告显示，去年第二季度，飞猪旅行的用户粘性排名第一，美团酒店则在第二。其中美团酒店累计间夜量达到7290万、超过携程3610万的一倍。
或是受国内市场日渐饱和的影响，携程近年来逐渐将重心转移到了海外 。据携程CEO孙洁透露，携程全品牌月活跃用户数超过2亿。得益于天巡、等其他子品牌的海外布局，海外平台月度活跃用户量已经达到了9千万。
作为国内互联网领域的老牌企业，携程如今也迎来了第20个年头，迈入中年的它虽然已成长为行业第一 ，但不得不说它现在的前行之路变得越来也不容易。
