强弓之末。//@期货与股票的关联:我听你的4092多了五十手
卓越期货策略
豆粕又上4100了！是不是真的要涨了？
01:07
【琅河财经】最近周期股的暴跌真是跌得匪夷所思。一般的解释都认为并非基本面出了问题，而是受情绪所累。前者容易理解，吨煤吨钢的利润摆在那里，煤炭钢铁的估值也是看得见的。但是只用情绪来解释又过于牵强了些，因为从没见过价值股也会这样没有任何挣扎的下跌，完全就仿佛是庄股在资金链断裂后的崩盘，所以显然还是资金行为的问题。可是谁在砸呢？
这轮周期股的涨跌和商品期货一直有着密切联系。以前也有关联，但关联度并不高，而这次却完全是强关联，同步走。明显是有资金跨市场操作，才会导致期现联动。
期煤暴跌是因为调控所致，同时由于交易所提高保证金锁死了流动性，场内资金被迫去其他关联品种开空对冲，导致商品整体下跌。还有一种是保护现货头寸，比如说永安是螺纹钢最大的空头，据说就是敦和手里有太多现货。最后一种则是手中有相关股票出不来，于是在期货市场里开空对冲，而这可能才是体量最大的资金，他们就是量化私募。
幻方最近罕见的抛出一篇自问自答的文章，文章充满了自辩的色彩。文章说自己赚点钱不容易，接手大笔的股票后，一般要花很多天才能平掉，因此不光有资金成本，同时还承担了风险。
从量化私募最近的净值表现来看，平仓确实不太顺利，因为从指增产品看，亏损幅度远远超过指数。可惜股价也并没有守住，说明还是在卖的，所以现在最让人担心的是否发生大规模赎回，发生恶性负循环，才会有这种看不到尽头的暴跌。
貌似现在只找到这么一个解释，不知各位有没有其他的补充。（顺便感叹一下，眼下的基差真是蔚为壮观，不知道创下历史之最没有）
