玫瑰]碳酸锂价格下跌正在刺激钠电企业加速产业化进程

我是大伊万：

目前市场普遍认为公司钠电正极材料的客户较为单一，天花板不高，成长空间有限。

我们认为：

[玫瑰]碳酸锂价格下跌压缩钠电成本空间，低成本钠电正极更显可贵。公司是目前上市公司中唯一用纯固相法工艺的钠电正极供应商，其他厂商大多采用共沉淀+烧结的工艺。其中，共沉淀环节的省略，预计单吨可以减少万元以上的成本。公司正极产线单万吨投资额1亿元，预计单吨折旧千元以内，推算其单吨折旧费用较共沉淀+烧结路线降低1500元上下。

[玫瑰]高性价比正极材料稀缺，拓展客户不是障碍。目前市面上高性价比的钠电正极材料是稀缺的，普遍是电芯厂商在找优质和合适的材料厂。两轮车市场的特点就是对价格敏感，公司低成本的钠电正极材料完美契合了两轮车市场的低成本诉求，所以公司产品一旦正式批量进入两轮车电芯市场，其他客户会主动上门寻求材料。

[玫瑰]两轮车市场对德创已经有足够发挥的空间，公司也在研发储能和动力市场的产品。考虑新增和更换需求，两轮车市场储能总需求预计为60-70GWh左右，对应钠电正极材料需求20万吨上下，这对当前的德创环保来说已经是一个足够发挥的市场了。中长期而言，公司也在积极研发下一代性能更优越的钠电正极产品，两轮车以外的储能、动力都有可能成为公司的目标市场。

[红包]碳酸锂价格今年以来较为弱势，钠电池的成本空间被压缩，性价比会成为钠电池打开下游应用的核心。公司钠电正极的低成本工艺恰如其分的击中了钠电当前发展的痛点，值得引起重视，继续建议重点关注。

我是大伊万：

当前，权益市场普遍认为碳酸锂价格下跌对钠离子电池板块是利空，这从近期钠离子电池相关股个股相对疲弱的表现可见一斑。

[礼物]近期，我们对钠离子产业链进行了走访，我们发现相关企业完全没有因为碳酸锂价格的波动而延缓进程，产业界反而在全力加速推进钠电的产业化，尤其是在两轮车等领域。我们认为权益市场目前的认知和产业界实际情况有较大偏差。另外，前期我们发布报告论证过，钠电具有较大的长期降本空间，即使碳酸锂价格降至20万/吨，钠电成本较锂电池仍具有优势。

[红包]综上，我们认为碳酸锂价格的下跌正在刺激钠电企业加速产业化进程，主要原因如下：

[玫瑰]锂价的下跌会对钠电企业形成外部刺激。道理很简单，锂价下跌，钠电研发和产业化时间窗口收紧，倒逼钠电企业去加速研发和产业化的进程，以尽快实现钠电的商业化落地应用。

[玫瑰]资本是要求回报和产出的，开工没有回头箭。在一级市场，很多钠离子电池产业链企业近一年来都获得了资本的助力，而资本是要求回报和产出的。况且很多企业已经投入了大量的研发资源和费用，所以钠电的产业化势在必行。

[庆祝]预计一季度或者二季度会相继有钠电企业实现电池装机，钠电规模化量产在即，继续看好钠离子电池产业链相关企业。

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[福]正极重点关注：【德创环保】，高赔率高概率钠电正极弹性标的，市场认知不足，预期差极大

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海量纪要007：

【一则Finance】 | 【新能源】碳酸锂价格下跌会加速钠离子电池的产业化！

当前，权益市场普遍认为碳酸锂价格下跌对钠离子电池板块是利空，这从近期钠离子电池相关股个股相对疲弱的表现可见一斑。

近期，我们对钠离子产业链进行了走访，我们发现相关企业完全没有因为碳酸锂价格的波动而延缓进程，产业界反而在全力加速推进钠电的产业化，尤其是在两轮车等领域。我们认为权益市场目前的认知和产业界实际情况有较大偏差。另外，前期我们发布报告论证过，钠电具有较大的长期降本空间，即使碳酸锂价格降至20万/吨，钠电成本较锂电池仍具有优势。

综上，我们认为碳酸锂价格的下跌正在刺激钠电企业加速产业化进程，主要原因如下：

锂价的下跌会对钠电企业形成外部刺激。道理很简单，锂价下跌，钠电研发和产业化时间窗口收紧，倒逼钠电企业去加速研发和产业化的进程，以尽快实现钠电的商业化落地应用。

资本是要求回报和产出的，开工没有回头箭。在一级市场，很多钠离子电池产业链企业近一年来都获得了资本的助力，而资本是要求回报和产出的。况且很多企业已经投入了大量的研发资源和费用，所以钠电的产业化势在必行。

预计一季度或者二季度会相继有钠电企业实现电池装机，钠电规模化量产在即，继续看好钠离子电池产业链相关企业。

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维科技术(SH600152) 德创环保(SH603177) 元力股份(SZ300174)

小白白调研：

#研究报告#

当前，权益市场普遍认为碳酸锂价格下跌对钠离子电池板块是利空，这从近期钠离子电池相关股个股相对疲弱的表现可见一斑。

近期，我们对钠离子产业链进行了走访，我们发现相关企业完全没有因为碳酸锂价格的波动而延缓进程，产业界反而在全力加速推进钠电的产业化，尤其是在两轮车等领域。我们认为权益市场目前的认知和产业界实际情况有较大偏差。另外，前期我们发布报告论证过，钠电具有较大的长期降本空间，即使碳酸锂价格降至20万/吨，钠电成本较锂电池仍具有优势。

综上，我们认为碳酸锂价格的下跌正在刺激钠电企业加速产业化进程，主要原因如下：

锂价的下跌会对钠电企业形成外部刺激。道理很简单，锂价下跌，钠电研发和产业化时间窗口收紧，倒逼钠电企业去加速研发和产业化的进程，以尽快实现钠电的商业化落地应用。

资本是要求回报和产出的，开工没有回头箭。在一级市场，很多钠离子电池产业链企业近一年来都获得了资本的助力，而资本是要求回报和产出的。况且很多企业已经投入了大量的研发资源和费用，所以钠电的产业化势在必行。

预计一季度或者二季度会相继有钠电企业实现电池装机，钠电规模化量产在即，继续看好钠离子电池产业链相关企业。

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证券之星财经：

截至2月8日收盘，德创环保(603177)报收于18.38元，下跌2.08%，换手率3.0%，成交量6.07万手，成交额1.13亿元。

2月8日的资金流向数据方面，主力资金净流出1323.9万元，占总成交额11.74%，游资资金净流入70.63万元，占总成交额0.63%，散户资金净流入1253.28万元，占总成交额11.11%。

近5日资金流向一览见下表：

该股主要指标及行业内排名如下：

德创环保三季报显示，公司主营收入5.45亿元，同比上升13.94%；归母净利润1871.5万元，同比上升238.91%；扣非净利润1469.3万元，同比上升188.16%；其中第三季度，公司单季度主营收入2.17亿元，同比上升62.53%；单季度归母净利润252.89万元，同比上升115.28%；单季度扣非净利润41.57万元，同比上升102.44%；负债率74.96%，投资收益131.9万元，财务费用1511.34万元，毛利率23.95%。德创环保（603177）主营业务：烟气治理产品的研发、生产和销售,烟气治理工程总承包,以及固废危废的收集、贮存、利用、处置服务,可提供提供科学、高效的环境治理整体解决方案。。

该股最近90天内共有1家机构给出评级，增持评级1家。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，德创环保（603177）行业内竞争力的护城河较差，盈利能力较差，营收成长性较差。财务风险可能较大，存在隐忧的财务指标包括：货币资金/总资产率、有息资产负债率、应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅、经营现金流/利润率。该股好公司指标0.5星，好价格指标1星，综合指标0.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

资金流向名词解释：指通过价格变化反推资金流向。股价处于上升状态时主动性买单形成的成交额是推动股价上涨的力量，这部分成交额被定义为资金流入，股价处于下跌状态时主动性卖单产生的的成交额是推动股价下跌的力量，这部分成交额被定义为资金流出。当天两者的差额即是当天两种力量相抵之后剩下的推动股价上升的净力。通过逐笔交易单成交金额计算主力资金流向、游资资金流向和散户资金流向。

注：主力资金为特大单成交，游资为大单成交，散户为中小单成交

以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

起点钠电：

钠离子电池产业迎来爆发元年，千亿市场腾飞在即。

面对即将爆发的钠离子电池赛道，以及背后潜在的千亿级市场规模，除了相关企业频频加码，资本也不断向钠离子电池抛出橄榄枝。

起点钠电了解到，近日，又有一家钠离子电池企业宣布完成新一轮融资。

具体来看，本次完成融资的企业是钠创新能源，是由昆仑资本、青岛国合、日照芯能投资等资本共同参与的数亿元A+轮投资，融资将用于用于核心材料量产及后续产能扩建，持续引领钠电产业化发展。

而这也是继去年10月之后，钠创新能源获得的又一轮融资。

综合此前信息显示，10月25日，钠创新能源宣布完成由钠创老股东淮海控股集团领投，安丰创投、维科技术与珠海瑞元秋实跟投的A轮融资。

同日，钠创新能源还为旗下“年产4万吨钠离子正极材料项目”（一期）举行了投产运行仪式。

而在钠创新能源宣布完成融资前不久，还有两家钠离子电池企业先后官宣已完成新一轮融资。

如，集钠离子电池正极材料研产销于一体的启钠新能源，就在近期宣布完成了由飞图创投领投、萃英创投跟投，云岫资本担任独家融资顾问的数千万元天使轮融资，融资将主要用于量产产线建设，预计年内实现产线投产及市场销售。

聚焦于聚阴离子技术路线的众钠能源，也在今年1月宣布已完成超亿元Pre-A轮融资，投资方包括昆仑资本、清研资本及东泽产业基金，老股东苏高新创投也在本轮持续加码。

当然，资本对钠离子赛道的热情远不止于此。

据起点钠电不完全统计，度，中科海钠、众钠能源、为方能源、佰思格、柔创钠科等十多家企业均收到了来自资本的融资。

发生在钠离子电池领域的年度融资总次数合计约20余次，共计30多家投融资机构先后挤入钠离子电池领域，包括但不限于哈勃投资、顺为资本、昆仑资本、星河控股等。

值得一提的是，在钠离子电池领域，除了资本先后入局，跨界也愈发平常。

近日，聚焦大气治理、固废治理两大业务领域的德创环保设立了钠电相关子公司—浙江德创钠电新能源有限公司，并基于此开展钠离子电池相关工作。

此前，德创环保还与非关联方浙江华钠新能源有限公司、关联方公司常务副总经理陈彬及关联方公司董事会秘书沈鑫共同签署《关于设立浙江德创钠电新材料有限公司的合作协议》，四方拟共同出资成立公司，建设第一期年产5000吨钠电池层状氧化物正极材料生产线。

此外，PCB企业科翔股份也公告称，将与青岛正钠芯企业管理合伙企业（有限合伙）共同投资设立科翔钠能有限责任公司，从事钠电池材料与钠电池制造，并计划在 7月底前生产出符合钠离子电池相关质量标准并达到上市销售要求的合格钠离子电池产品。

而回顾，仅大型企业方面，就有近20家企业跨界钠离子电池领域，包括但不限于碧桂园、华为、小米、传艺科技、雪天盐业、丰山集团等等。

显然，未来，随着资本和跨界玩家的入局，以及更多新兴玩家的崛起，钠离子电池领域将变得更为热闹，市场竞争程度或许也将更为激烈。

据起点钠电测算，2025年钠电池出货量将超过50GWh，到2030年将超过1000GWh。钠离子电池将复制锂电池的高速发展路径，成为未来内成长性最高的电池产品。

总之，钠离子电池赛道，前景可观，押宝者众，谁能脱颖而出，成为真正的行业“领头羊”，对此，起点钠电也将持续关注。

掌涨股讯：

2月8日研报精选：

1、ST龙净（600388）：①公司因“审计所出具了保留意见的审计报告”的原因被ST，但近一周内有两家机构的分析师对公司出具了深度研究报告，看好公司历史遗留的财务问题在逐步解决，有望成为公司新起点；②招商证券游家训看好公司在紫金矿业入主后确立“环保+新能源”双轮驱动战略，未来有望在储能与绿电领域开启新发展，预计-24年归母净利润8.8/10.3/14.4亿，并给予23-25元的合理估值（当前股价19.49元）；③公司在储能领域的亮点包括原有环保业务客户与储能终端场景高度重合，大股东紫金矿业拥有千万吨级碳酸锂资源储备，并且去年年底刚与蜂巢合资进入储能PACK与系统集成业务；④风险因素：ST或影响公司业务开展、新业务进度不及预期。

2、钠电池材料（德创环保、元力股份）：①碳酸锂降价倒逼钠电池产业化加速，东财新能源团队周旭辉跟踪到Q1Q2会有企业实现电池装机，规模量产在即，应用领域主要为两轮车；②两轮车对于电池性能要求并不高，低成本才是应用关键，德创环保具备潜在成本优势，是稀缺的高弹性钠电正极标的；③公司环保主业边际好转，钠电产品单价高对公司整体收入和利润的边际弹性影响较大，周旭辉首次覆盖公司给予“增持”评级，预计今年实现净利0.6亿、明年1.5亿，当前市值38亿；④风险提示：钠电产业化不及预期。

3、西菱动力（300733）：①光大证券贺根看好公司近日与某头部整车企业签订合作协议，约定底前为客户投资不低于50万个涡轮增压器总成的装配产能和相应的辅助设备，实现业务重大突破；②涡轮增压器是非纯电动汽车的重要零部件，2025年市场规模有望达130亿元，目前由海外巨头垄断，公司作为国产厂商渗透空间广阔；③成飞集团是公司航空军工零部件业务的重要客户，若重组顺利完成，进而有望促进有关先进航空装备研发、列装，带动需求提升；④近一年贺根对公司连续发布共8篇跟踪报告，对公司了解较为全面，他预测公司-2024年利润同比增长292.24%/71.71%，且并非业绩“挖大坑”所导致的“假增长”；⑤风险提示：合作进度不及预期、市场竞争风险。

4、华自科技（300490）：①公司当前市值为55亿，近1年首次有浙商证券张雷深度报告覆盖，其核心看点是储能业务从0-1爆发，今年收入有望从0.22亿爆发增长至12亿以上；②公司现有投如运营的储能电站城步儒林收益情况超预期，中公司将实现4座储能电站投运，可享受国内储能第一波大红利；③盈利弹性层面，根据张雷预测，公司今年有望扭亏为盈并实现2亿以上净利，明年进一步翻倍至近4亿，对应动态PE只有13倍；④风险提示：储能业务的落地、盈利不及预期。

5、充电桩（通合科技、炬华科技、中恒电气）精要：

①招商证券游家训认为欧美充电桩配套明显不足，海外需求显著放量，且海外充电桩毛利率较高，约30-40%（国内市场约20-30%），有望迎来量利齐升；

②国内新政策要求公车与标准桩1:1配套，行业有望迎来650亿元+市场增量空间，再叠加了出海逻辑，有望迎来全球需求共振；

③按照价值量和产品重要程度，最主要的环节是充电模块和整桩企业，看好海外业务占比高的模块和桩企未来有望持续受益；

④风险因素：海外充电桩需求不及预期、快充渗透率提升不及预期。

环球老虎财经：

新能源汽车已成为中国制造的新名片，也是近年来促进消费、扩大内需的重要抓手。进入，市场依旧看好新能源行业，这或意味着该行业存在巨大的投资机遇。在此背景下，包括公募基金在内的金融机构闻风而动，四处落子。那么投资者如何捕捉到市场“基”遇？

要想游得快，借助潮汐的力量要比用手划水效果更好！

兔年第一个交易日（1月30日），新能源迎来“开门红”，汽车板块迎来涨停潮，而在接下来的交易日中，新能源车表现依旧亮眼。Wind数据显示，自1月30日至2月7日，新能源板块涨幅超过7%。

从最近相关个股披露的业绩预报来看，新能源指数“狂飙”的背后，有较为坚实的业绩支撑。

万亿“宁王”预计度公司实现净利润291亿元—315亿元人民币，同比增长82.66％-97.72％。；千亿“锂”王1月30日发布业绩预告称，预计盈利180亿元-220亿元，同比增长244.27%-320.78%;比亚迪于近日发布业绩预告，预计净利润160亿元-170亿元，同比增长425.42%-458.26%……

可见，新能源上游、中游、下游的企业在赚得盆满钵满，而且增长势头强劲。

“原住民”大赚特赚，引得诸多上市公司纷纷跨界“抢食”，比如德创环保与签署相关协议，布局钠电；以玩具制造为主营业务的高乐股份拟投资建设布局钠电……

资本抢食的同时，权威机构也认为，是新能源大年。在平安证券、国泰君安等券商公布的A股投资策略报告中，“新能源”成为高频词。券商普遍表示，新能源领域将孕育投资机会，特别看好风电、储能、新能源汽车三大细分赛道。

特别是新能源车这个行业，无论从技术还是产品角度看，中国新能源车行业增量空间确定性较大。

根据中汽协数据显示，中国汽车的总产量达到2700万辆，汽车出口量占总产量的11.5%，达到311万辆。中国已超过德国，成为全球第二大汽车出口国，这其中，电动汽车已经成为中国汽车出口量的重要支柱之一。1-12月中国新能源乘用车占比世界新能源63%。目前，中国新能源汽车的电池、电机、电控——“三电”技术已经在全球领先，这也让中国A股市场孕育出投资汽车电动化、智能化浪潮的优质机会。

数据来源：中汽协，截至.12

扬帆正当时，当下华夏基金正在发行新基华夏汽车产业混合（A类：017721；C类：017722）由连骁担任基金经理。

据悉，基金经理连骁具有清华工科+北大金融的复合背景，有着7年的证券从业经验，对A股、港股以及海外市场的汽车板块有着深度的了解，在汽车产业具有十分稳定的能力圈。

连骁认为，汽车产业是高端制造的集大成者，有望成为未来几年拉动经济的核心动力。

从连骁的投资策略来看，主要可以分为四点：

首先是聚焦于“汽车行业品牌竞争格局大变迁和商业模式重塑”和“智能电动车带来的差异化体验”两大方向；

其次是深刻理解制造业的成长股投资逻辑，通过产业阶段、政策导向、供需关系和行业壁垒评判景气度这一最重要的驱动因素；

此外，还要通过跨行业比较，精准地捕捉机会，运用好丰富的汽车全产业链研究经验，勤勉尽责地进行跨行业比较，抽丝剥茧，甄选标的；

最后，要立足于汽车产业视角，专注产业趋势研究，明辨趋势快慢与大小。

一个人可以走得很快，一个团队可以走得更远。一只基金要想取得好的成绩，基金经理之外，投研团队起到举足轻重的作用。

资料显示，华夏基金成立于1998年，经历了24年的牛熊市磨砺与成长，华夏基金积累了丰富的资产管理经验。成立至今，华夏基金累计获得74座金牛奖、51座明星基金奖、55座金基金奖，是境内唯一一家连续七年获评“被动投资金牛基金公司”奖的基金公司，指数投资能力突出！

从产品布局来看，华夏基金产品线布局完善，产品类型多样，投研积累丰富；华夏基金的业务遍布海内外，公募基金管理规模长期位居前列。截至9月，华夏基金管理资产规模超1.79万亿，是境内最大的基金管理公司之一。（数据来源：华夏基金，截至9月30日。）

作为一家实力彪炳的基金公司，华夏基金在权益投资领域尤为突出。根据海通证券统计，截至去年9月末，华夏基金旗下权益资产收益率在11家大型基金公司位列近3年第2，近2年第1！（数据来源：wind，海通证券，华夏基金，截至9月30日。）

出色的背后，是华夏基金的权益团队通力协作的结果。从团队人员来看，华夏基金组建了业内最大的买方研究团队之一，投研人员近300人，投资经理和基金经理平均从业年限超过。

值得一提的是，华夏基金正在崛起一批“中生代”权益基金经理，他们都有扎实产业研究基础与良好的金融功底，在成长领域投资尤其具备先天理解优势，基本都历经了一轮完整的牛熊转换，已经成为华夏基金投资研究的中坚力量。

在华夏基金平台的保驾护航下，华夏汽车产业混合（A类：017721；C类：017722）可以更好地帮助投资者把握汽车产业转型升级中的历史机遇，力争实现超额收益，值得大家关注。

排名数据来源：wind，海通证券，华夏基金，截至9月30日。主动权益产品包括普通股票型基金、混合型基金（不含偏债混合）、QDII普通股票型及QDII混合型基金。平均收益率取算数平均结果，以近1年主动权益产品平均收益率为例，取成立一年以上主动权益产品收益率算数平均值。 区间年化收益率=（1+区间收益率）^(365/区间实际自然日天数）-1。排名数据来源：银河证券、晨星、海通证券，其中排名、评级截至9月30日。注：基金公司排名情况来源海通证券研究所金融产品研究中心-基金管理公司绝对收益排行榜，华夏基金权益资产近2年、3年收益率在大型公司排名中位列1/12、2/12，排名截至9月30日。基金管理公司绝对收益是指基金公司管理的主动型基金净值增长率按照期间管理资产规模加权计算的净值增长率。期间管理资产规模按照可获得的期间规模进行简单平均。大、中、小型公司的划分：按照海通证券规模排行榜近一年主动权益（主动固收）的平均规模进行划分，按照基金公司规模自大到小进行排序，其中累计平均主动权益（主动固收）规模占比达到全市场主动权益（主动固收）规模50%的基金公司划分为大型公司，在50%-70%之间的划分为中型公司，其余为小型公司，小型公司还包括旗下存续时间最长的产品成立不满1年的公司。

风险提示：1.本基金为混合基金，其预期风险和预期收益低于股票基金，高于普通债券基金与货币市场基金，属于中高风险(R4)品种，具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。2.本基金可投资于港股，会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，包括港股市场股价波动较大的风险（港股市场实行T+0回转交易，且对个股不设涨跌幅限制，港股股价可能表现出比A股更为剧烈的股价波动）、汇率风险（汇率波动可能对基金的投资收益造成损失）、港股通机制下交易日不连贯可能带来的风险（在内地开市香港休市的情形下，港股通不能正常交易，港股不能及时卖出，可能带来一定的流动性风险）等。3.本基金可根据投资策略需要或不同配置的市场环境的变化，选择将部分基金资产投资于港股或选择不将基金资产投资于港股，基金资产并非必然投资港股。4.投资者在投资本基金之前，请仔细阅读本基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。5.基金管理人不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。6.基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在投资者做出投资决策后，基金运营状况、基金份额上市交易价格波动与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负责。7.中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。8.本产品由华夏基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。9.本资料不作为任何法律文件，资料中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。市场有风险，投资需谨慎。

投研家：

【新能源】碳酸锂价格下跌会加速钠离子电池的产业化！

当前，权益市场普遍认为碳酸锂价格下跌对钠离子电池板块是利空，这从近期钠离子电池相关股个股相对疲弱的表现可见一斑。

近期，我们对钠离子产业链进行了走访，我们发现相关企业完全没有因为碳酸锂价格的波动而延缓进程，产业界反而在全力加速推进钠电的产业化，尤其是在两轮车等领域。我们认为权益市场目前的认知和产业界实际情况有较大偏差。另外，前期我们发布报告论证过，钠电具有较大的长期降本空间，即使碳酸锂价格降至20万/吨，钠电成本较锂电池仍具有优势。

综上，我们认为碳酸锂价格的下跌正在刺激钠电企业加速产业化进程，主要原因如下：

锂价的下跌会对钠电企业形成外部刺激。道理很简单，锂价下跌，钠电研发和产业化时间窗口收紧，倒逼钠电企业去加速研发和产业化的进程，以尽快实现钠电的商业化落地应用。

资本是要求回报和产出的，开工没有回头箭。在一级市场，很多钠离子电池产业链企业近一年来都获得了资本的助力，而资本是要求回报和产出的。况且很多企业已经投入了大量的研发资源和费用，所以钠电的产业化势在必行。

预计一季度或者二季度会相继有钠电企业实现电池装机，钠电规模化量产在即，继续看好钠离子电池产业链相关企业。

钠电电芯关注：【维科技术】，【多氟多】和【传艺科技】

正极重点关注：【德创环保】，高赔率高概率钠电正极弹性标的，市场认知不足，预期差极大

负极重点关注：【元力股份】，主业稳健，安全边际高，硬碳负极具有潜在低成本优势

电解液关注：【丰山集团】，农药细分龙头，绑定众钠能源，进军钠电电解液

新能源

多氟多(SZ002407) 传艺科技(SZ002866) 元力股份(SZ300174)

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