，最后一日，最让散户失望的事情是什么？就是华泰证券280亿配股，这里就涉及到一个认知局限了……
很多人说要泣血声讨，要求否决配股，我们要明白一件事情，凡事讲究依据，华泰证券如果程序有纰漏，那是失职，事实上，它不符合哪条融资规定？《证券公司风险控制指标管理办法》(修订版)，自己先去读一遍，不能说你参与证券，却连证券行业的规则都不清楚，就敢重仓？小凡熟悉的行业，就是一点点行业文件小改动，我都会第一时间打印出来了读N遍。
事实合法，还有什么问题吗？这里涉及到一个思维的能力，未来证券行业，还可以再融资几千亿以上！就像《天道》里面的丁元英，操盘格律诗的事情，为什么叶晓明那么聪明，他却退出了，还带着刘冰，张世杰？
法律是讲究事实合法，而不是传统观念，弱势文化思维，就会用底层的思维，而不是法律思维去考虑事实，他们往往不认同客观事情，而是习惯用观念，去给一件事情判断好坏。格律诗在商展上面大幅降价，是不是不正当竞争？有法律作为准绳，不是自已下定义，主观思维就是自己先错了，所以，叶晓明带着欧阳雪，去登门道歉，想以商业摩擦，大事化小。
格律诗与农户之间，不是雇佣关系，而是商业合作关系，法律上，是两个经济主体，农户在如何恶劣的生产环境，如何控制低廉成本那是农户自己的事情，公司只是合作商，虽然事实上他们就是不正当竞争，却不是法律上的不正当竞争，不是雇佣关系，虽然实际情况就是如此。一张张营业执照，特别是当初的股东会议纪要，就程序合法化了。这件事情，去年，美团有样学样，让旗手注册个体工商户，免交社保，以及免除责任。
回到这个话题，《证券公司风险控制指标管理办法》(修订版)，理论杠杆率上限提升，激发券商资产活力，所以它们配资，就是很正常的事情，虽然这件事情很不地道，但是它合法！
新监管要求中的六个监管指标中，涉及到杠杆率的指标包括：核心净资本/表内外总资产和净资产/负债两个指标。前者核心净资本/表内外总资产不低于8%是制约杠杆倍率的主要因素，后者净资产/负债不低于10%相较之前的不低于20%，门槛下降较为明显，理论杠杆率最高将由之前的6倍达到11倍。
说这些，大家或许不明白，我就简单说结论，目前，依旧还没有实现杠杆上限，反而在一个相对低的水平，还可以继续融资，越是行业景气度不好，表外扩资的需求越是明显，需要补充资产，再细说就更没意思了。我想小凡的粉丝，没有几个像我这样有丰富的上市公司审计经验，以及融资经验了。
通俗的讲，实际上与格律诗的情况相似，虽然天怒人怨，最后官司胜利了，但也被脏水淹没了，丁元英黯然离开了古城。有兴趣的朋友，特别是想提升思维认知，逻辑辩证能力，提升认知的朋友，一定要把豆豆三部曲看完，正版保证，《天道》改编自《遥远的救世主》，不过书本是没删减的，特别是五台山论道那一段，我最喜欢还是《天慕红尘》，《背叛》我没有多少共鸣……
【正版保证】豆豆三部曲未删减版 遥远的救世主 天幕红尘 背叛
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鬼话财经优质财经领域创作者
昨天的时候一个粉丝问我，农行会不会配股？我完全理解他的担心，因为对于这种规模的企业再融资肯定是对持股人非常大的伤害，市场特别害怕这种。但是，这也反映出他对相关规则的不了解，属于典型的杞人忧天了。为什么呢？如果认真去观察一下，会发现一个细节。最近几年金融机构的融资还是非常多的，今年以来，已有中信证券(A股及H股)、东方证券、兴业证券、财通证券4家券商实施配股，合计募资约572.97亿元；国金证券、长城证券2家券商实施定增，合计募资134.33亿元；中国银河、浙商证券完成可转债发行，合计规模为148亿元。而银行方面，华夏银行刚刚定增募集资金80亿，邮储银行计划定增募集资金450亿，发现细节了吗？为什么券商再融资以配股为主，银行再融资都是定增？原因很简单，银行的净资产普遍比较高，而且比股价还要高，处于破净状态。而如果配股肯定要比市场价格有一定的折让，那么发行价就会低于净资产。而银行主要都是以国有资本为主，如果发行价低于净资产这就有利益输送的可能，也是不符合规定的。在这种情况下，也就没有可能用配股的方式来融资了，只能通过定增的方式进行，而且定增价格会远远高于市场价格。例如华夏银行市场价格仅仅5元多，但是定增价格达到了15.16元，道理就在这里。而券商就不一样了，股价高得很，如果定增没有几个机构在市场低迷的时候去当冤大头的。而公司又特别想要钱，怎么办呢？就只能配股最合适了，价格稍微折让一点，如果散户不认购会造成更大的损失，这也就只能认栽了。把以上的问题搞清楚了，也就明白为什么我说农行这种股票配股是不可能的，是杞人忧天了。即使在极端情况下需要再融资，那也一定是大股东来当这个冤大头。最新的净资产6.24元，即便未来搞定增，认购价也要6.3--6.5以上了。这对于散户来说，当然是占便宜的好事了。
又有金融股配股了，浙商银行10配3。
员工平均工资53.11万元，大大高于社会平均工资，一年发工资消耗将近100亿元。
赚来的钱都发了工资，没有钱了，就伸手向市场要，股民的钱成了唐生肉，美味又可口啊。
看看他的股价，上市3年多，就没有涨过，分时走势，呈心电图状，好像要进ICU，没有救了。
目前股价2.92元，低于净资产7.518元，原始股东限售股刚解禁。
金融股玩的都是钱生钱的游戏，象我们炒股一样，多少钱都不够，是个无底洞，我们可不要轻易买单哟。
