不出所料，百济神州首日上市破发了。一个连续亏损的企业，发行价竟然高达192.6元，不破才怪。
恕我无知，我很想知道，现在注册制环境下的新股发行定价是如何确定的?其锚定的根据是什么?
我想，无论定价机制如何改变，但其发行价格应该与公司状况与市场行业表现相匹配，是一个不变的原则。
审核制下的新股发行，将市盈率定在23倍以下，给一二级市场之间留下了相对充裕的获利空间，造成了打新不败，固然不符合市场规律，但过高的发行价，在给市场带来压力的同时，也剥夺了二级市场投资者的一些“福利”。
适当提高新股的发行价，可以更大地支持实体经济，同时也更符合市场经济，这无疑是一项正确的改革措施。但凡事都有个度，过犹不及，过高的发行价很可能会受到中小投资者的冷遇。
近来，发行价高达557.80的禾迈股份，遭到部分弃购，成为新闻。但比弃购更应引起关注的的应该是弃申，比如区区本人，就放弃了该股的申购。至于其上市时的表现如何，我们拭目以待。
深交所修订内容：完善高价剔除机制，将高价剔除比例从不低于10%调整为不超过3%；明确对网下投资者报价异常行为的监管要求；明确需要刊登投资风险特别公告的相关情形；明确累计投标询价确定发行价格区间要求；调整个别引用条款及文字表述。
