基金：你看得懂的注册制解读
注册制终于要来了，这一次不只是听到了脚步声，而且是已经看到脚了，今天证监会发布的内容很多，很多人也是难以读懂，我把几个关键点说一下：
1：新股上市的前5个交易日没有涨跌幅度的限制。
2：对于盘中临时停牌的制度进行了优化。
3：新股上市的第一天就可以纳入融资融券标的，优化转融通机制，扩大融券券源的范围。
4：从新股上市第6个交易日起，日涨跌幅上下极限都是10%，这是因为从历史经验看，主板原有股票以及新股从第6个交易日起，波动率就会减小很多了，10%的涨跌幅足以满足绝大部分股票的定价要求。
5：主板现行投资者资格的要求不变，对投资者资产、投资经验等都没有要求。
6：实行注册制并不是放松对企业质量要求，更不是谁想发就发。
注册制来了以后，我看到的一个变化就是，将来玩股票的人会越来越少，玩基金的人会越来越多，因为，股票会越来越难玩了，只有那些专业人士才能玩得转。
全面注册制是什么？简单来说就是由监管层在企业信息披露更严格、透明、准确的基础上简化其上市审核流程，降低了企业的上市门槛。由企业在市场中进行全面信披，投资者进行价值判断。并健全常态化退市机制，加强监管、驱逐劣币，让优质的企业可以提高发行效率和直接融资比重。
就在刚刚，明天A股的方向已经提前出来了！大盘探底回升，上涨家数激增，明天还能继续涨吗？不管你是空仓还是满仓，我都必须给你几点提醒：
1、沪指窄幅震荡，最终收出一个小阳线，这个走势在昨天的复盘当中已经提到过了，可以说是在预期内，本身指数经过了连续的调整之后，就具备反弹的需求，现在既然反弹动作已经出现，那么可以确定的是，指数已经出现了企稳的迹象，这对于后续的指数走强预期是有正面提振的，不过仍然需要注意的是，指数虽然暂时企稳，这并不代表着，指数立马就会快速的反弹上去。在这个位置上进行反复震荡，能够清洗掉一些不坚定筹码，为后续的拉升减少阻力。那么短期内对于市场走势的判断，依旧是以强势震荡为主，指数当下不具备大幅度调整的条件，为此依旧是积极看多为主。
2、回到市场盘面中看，今天和昨天相比，最明显的一个迹象是上涨的家数增多了，这说明投资者的悲观心理预期得到了一定程度的缓解。其实，严格来说上涨家数的增多也在预示着题材炒作的分歧在加大，之前题材炒作热度比较高，吸纳了市场中大量的流动性资金，使得其它的板块表现疲软，下跌家数增多，而现在情况反过来了。那也就是说题材的资金有一部分已经获利兑现，从而回流到了其他的板块中，造就了上涨家数在急剧增多的迹象。面对这样的情况，短线投资者是需要特别注意的，题材炒作分歧加大，波动率也在快速上升，有资金提前从热点板块中离场，题材炒作的难度系数在逐步增加，为此要开始警惕即将来临的板块调整，可以开始适当兑现筹码，等到调整结束后，去挖掘二波机会。
3、既然题材分歧加大，随时都将会陷入调整之中，这些从题材流出的资金，大概率会重新挖掘新的方向来进行参与。最近几天权重的表现一直被题材所压制，现在题材筹码松动，资金大概率会选择回流权重方向。而在今天，大金融、地产、有色都有明显的拉升动作，也正是因为权重的带动，指数才能够在今天收红，可以预见的是，随着时间的推进，热点的炒作情绪下降，会有更多的资金选择回流权重，在这个阶段，已经调整过的权重，其实性价比会相对更高一些，并且风险系数比较低，除了权重之外，之前调整过的零售、食品等题材大概率会有资金选择做反抽，市场的资金流向已经提前做出了反应，这样的信号，需要引起重视。
4、最后总结：现在高位题材的博弈难度系数在加大，适当回避不是坏处，尤其是那些创业板，一旦追高，出现日内十几个点的回撤轻轻松松，为此风险因素必然是要开始考虑的，一旦习惯了人工智能方向这种低开冲高的节奏，人们的警惕度就会降低，到那时一旦陷入调整，很多人就会报以侥幸心理，从而引发大幅回撤。在不确定性加大的情况下，适当回避不是坏事。对于指数而言，当下已经有了企稳迹象，虽说不会直接拉上去，但是强势震荡依然存在不少的板块机会，需要注意下节奏，回避高位，把目光聚焦到已经调整过的方向上，会是短期内不错的应对策略。
【今日收盘主力资金动向：大举买入大科技，新能源退居第二！东财又被爆买，有玄机？】
今日北向资金缺席，A股交易波动率明显减小，各大指数全线上涨，喜迎百年庆典！这表明北向资金这个坑货对A股影响实在是太大了。从主力资金动向上分析，市场题材热点依然火爆，赚钱效应越发突出，有利于A股出现指数级行情。
1、今日主力买入最多方向在大科技：图中画圈的都是大科技，占据一半以上，表明主力大举扫货大科技方向，尤其是芯片板块几大龙头企业全部净买入居前，比如，韦尔股份、中芯国际、卓胜微。而卓胜微解决了被西方垄断的射频方向，股价基本没跌过，今日又创历史新高！大科技方向崛起，是不是为A股最终形成大科技+金融的整体性行情做准备，值得期待。
2、新能源产业链连续5天都是主力净流入排名第一，今日终于退居二线。这表明，一方面新能源板块还在继续走强，另一方面大科技开始全面接力，A股正式进入题材全线走强阶段。
3、大金融中的东方财富今日净买入排名第一，高达16亿，而在6月25日当日买入超30亿，这说明东财即将冲高要创历史新高，带领证券发力。今日兴业银行净流入4亿。昨日分析过工商银行意外净买入，这表明后续大金融走强的信号已经比较显著。
总体上，资金开始大举进攻大科技方向，这将打开A股最强题材热点逻辑，极大提升市场做多人气，此时只要主力机构允许市场上行，就会出现整体性指数级行情，拭目以待吧！
目前，CTA市场表现疲软，市场情绪悲观，很多FOF同行已开始减少该策略的比重，主要原因是长期不赚钱的心态反应。CTA策略的BETA属性较强，回撤幅度较大，而且缺乏大周期趋势行情的影响，考验了管理人的风险控制能力。因此，在这种市场环境下，我们需要关注一些差异化的逻辑和管理人的方法论，以及短期敏感的选手，以便捕捉波动率局部抬升的机会。为了适应市场环境的变化，我们需要重新调整对CTA策略的风险收益预期，包括时间和空间两个维度，进行不同策略逻辑的权重调整、不同持仓周期管理人的再平衡，以及风控维度的管理能力再评估。对于当前CTA市场表现疲软的问题，我们需要根据自己的组合现状进行综合考虑，进行相应的调整。
昨日原油开盘价76.64，最高价77.74，最低价76.31，收盘价77.41。昨天整体以震荡上涨为主，波动较小。主要是美国那边总统日交易不活跃所致。
今天消息面上有美国的Mark制造业指数要公布，以及美国的成屋销售指数。事件上有澳洲联储，公布2月货币会议，以及俄罗斯总统发表国庆作文，将重点谈及俄罗斯对乌克兰的特别军事行动经济的问题。今天的事件和经济数据来说，感觉应该是俄罗斯总统普京发表的国情自文比较重要。
技术走势上来看，目前日线均线粘合，波动率减小。
预计今天会在76~79之间波动。操作上可以在76附近看到见底信号做多。在 79上方看到见顶信号做空。
白糖涨1.6%至6084，创出近三年多新高！
现在黑色系弱势连连，化工板块大部分也陷入低迷，有色板块也萎靡不振，只有部分农产品和原油等品种维持强势，市场格局一目了然，强弱形势当下立判。
趋强就弱依然是选择多空机会的重要依据。对于那些陷入高低点间或者即将陷入高低点区间内震荡的品种，其波动率将逐步减小，短期也不会产生大的趋势波段机会，操作上就以日内波段机会参考涨跌幅榜参与吧！
市场有时趋势机会多，有时会陷入震荡，不管你是喜欢做那种机会，都要珍惜当下，因为市场不会一直停留在你想要的那种阶段，而是随着时间的推进，处于缓慢的循环演变中！
今天是周日，明天开盘，市场传来了3个重要消息，每一个都与我们股市密切相关！不管你是空仓还是满仓，我都给你一个明确性的答复！
1、9月已有近40只短期纯债型基金发布限购公告
这是由于今年市场行情震荡，股市波动率较大，同时银行利率也下降，而债券市场则表现得一如既往的稳定，甚至稳中有所上升，这表明了资金选择了这类抗风险能力强，回撤幅度小的市场，从侧面来说，资金涌入债基市场，对于股市是一个利空的消息，也代表着对于当前市场的看法，目前A股已经跌破3100，考验3000点的支撑情况，同时新股的发行没有减慢，那么这对于股市的上涨是不利的。
2、猪企加大生猪出栏量
节假即将来临，这一行为也是为了稳定市场的猪价，同时保证其供应量，而过往这个时期，其消费板块是有所活跃的，这个消息也对于猪肉板块有所利好，不过从走势而言，其趋势下行，而且大盘指数目前低迷，市场行情不好，这类利好对于板块的持续性较弱，同时消费板块一旦有行情，往往是很长很大的，目前应该是观望。
3、传言“不允许新增接入券商系统反采”
券商从外部采购高频量化交易软件后，改进自身交易系统再次出售给高频量化交易机构，这就是券商交易系统反采。本质是给使用的交易者提供高频量化交易的交易系统，增加市场活跃度，还能获得机构高频交易带来的增量交易佣金，而不允许这个，那么会造成市场成交量减小，上周五就受到这个消息的影响，但是目前的消息表明是没有不允许，目前在系统升级中。
最后，我想说破净资产的个股不一定好，净资产是包含应收账款的，而应收账款是有坏账的可能，那么对于净资产的界定是要求很高的，所以很多所谓的破净资产，可能就是一个伪命题，而且验证时间较长，小阳的性格特点是不适合的，所以选择了超短。总的来说，这周行情可能是震荡或者下跌。
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#煤炭##价格#随着供需关系的进一步改善，预计煤炭价格中枢也将有所回落，但同时考虑到长协基准价较535元/吨的提高，市场估值得到一定的提升，动力煤市场价格将运行在 550-850元/吨之间；在长协占比进一步提高，市场煤体量减小的背景下，叠加“火电调峰化”之后，市场价格的波动率仍将维持在较高水平。
