前哨证券：
经济导报记者 ｜ 段海涛
海信视像(600060.SH)12日晚披露，拟分拆控股子公司青岛信芯微电子科技股份有限公司(下称“青岛信芯微”)至境内证券交易所上市。
经济导报记者了解到，青岛信芯微为国内领先的显示芯片设计公司，一旦该公司成功上市，海信视像将形成3家公司同在A股上市的格局。此前的12月30日，海信视像刚刚披露，拟增持创业板上市公司乾照光电(300102.SZ)股份并拟最终取得控制权。一边分拆上市、一边谋求上市公司控制权，海信视像在A股市场的图谋不小。
显示芯片设计公司拟上市
据披露，青岛信芯微成立于6月，注册资本32448.05万元，总部位于青岛，并在上海、西安等地设有研发中心，公司采取Fabless经营模式，专注于芯片产品研发及前沿技术探索，将晶圆制造、封装测试等环节委托给专业的晶圆代工厂和封装测试厂。
在显示芯片领域，青岛信芯微主要产品包括TCON芯片(Timing Controller，显示时序控制芯片)和画质芯片等，广泛应用于电视、显示器及商业显示、医疗显示等应用场景。同时，公司积极创新，推出变频控制MCU等产品，不断丰富产品结构，助力智能产品发展。
股权结构显示，海信视像持有青岛信芯微54.95%的股权，为控股股东;其余两位持股比例10%以上的股东为姜建德和青岛微电子创新中心有限公司，分别持股12.27%、11.39%。
作为国内知名的电视品牌，海信系电视上半年零售额蝉联中国第一(奥维云网数据)，而海信视像正构建“1+(4+N)”的产业布局。据悉，“1”是指处于高质量发展阶段的智慧显示终端业务；“4+N”是指处于高速发展阶段的新显示新业务，其中，4是指激光显示、商用显示、云服务、芯片虚拟现实显示、车载显示、广播级专业监视器等。
在新产业孵化方面，海信视像已培育两家独角兽企业，分别为聚好看科技(长城战略咨询)，青岛信芯微(赛迪顾问)。据海信视像中报披露，在芯片方面，公司国产先进制程芯片项目按期进行，预研芯片已进入开发流片阶段;用于PC行业的SoC芯片、低功耗TCON芯片研发工作进展顺利，桌面显示器TCON芯片已进入量产阶段；应用于空调、冰箱、洗衣机电机变频控制的MCU芯片已通过终端客户验证，下半年量产。
为了解青岛信芯微的具体经营情况及分拆上市的目的，经济导报记者1月13日多次拨打海信视像投资者联系电话，但始终无人接听。
“分拆青岛信芯微独立上市将充分发挥资本市场优化资源配置的作用，拓宽青岛信芯微融资渠道，提升企业持续盈利能力及核心竞争力。”海信视像方面在公告中表示，分拆青岛信芯微上市有利于公司进一步深化在产业上下游的综合布局，强化公司的市场及技术优势，推动公司高质量可持续发展。
“在新的业务板块成熟后，通过分拆上市实现资本化，可以提升上市公司估值。同时也可以使子公司更加独立的运营、融资，走出独立发展的路径。”济南某私募基金投资经理冯悦向经济导报记者分析说。
谋求乾照光电控制权
经济导报记者注意到，在整体经济形势比较严峻的情况下，海信视像业绩仍呈现比较明显的增长态势。
海信视像日前发布的业绩预告显示，预计度实现归属于母公司所有者的净利润为165120万元到176500万元，与上年同期相比，将增加51343万元到62723万元，同比增加45.13%到55.13%。
海信视像表示，业绩预增的原因是多方面的，比如国内电视市场竞争格局、行业优化，公司龙头领先优势明显提升；在显示技术迭代、场景创新的背景下，公司显示产品结构升级，盈利空间有效提升。另外，海信视像多元化品牌升级、全球化营销升级，也使得公司全球市场竞争力持续提升。
而在行业优势日益明显的情况下，海信视像仍在通过并购方式，向产业链上下游拓展。
11月10日-12月29日期间，海信视像通过深交所交易系统以集中竞价增持乾照光电2881.92万股，占上市公司总股本的3.19%。增持均价为6.90元/股，价格区间为6.03元/股-7.22元/股，累计投资金额为1.99亿元。
在此之前，海信视像已经多次获取乾照光电的股权。据3月16日的《简式权益变动报告书》披露，海信视像以8.00元/股认购乾照光电向特定对象发行的6200万股股份，认购金额为4.96亿元，使得海信视像成为乾照光电持股6.93%的重要股东。
此后，在3月17日-25日期间，海信视像通过深交所交易系统以集中竞价方式增持乾照光电4474.44万股，增持均价为9.00元/股，累计投资金额为4.03亿元。而3月31日-11月3日期间，海信视像又通过集中竞价方式增持乾照光电4515.22万股，增持均价为7.18元/股，累计投资金额为3.24亿元。
而在先后投资14.22亿元，持有乾照光电20%股权后，海信视像在12月29日召开的董事会，审议通过了《关于增持厦门乾照光电股份有限公司股份并拟最终取得控制权的议案》。海信视像表示，为进一步强化公司与乾照光电的战略协同效应，公司通过增持方式拟最终取得乾照光电控制权。
经济导报记者了解到，乾照光电成立于，登陆深圳创业板，主要从事半导体光电产品的研发、生产和销售业务，主要产品为全色系LED外延片和芯片及砷化镓太阳能电池外延片和芯片，为LED产业链上游企业。海信视像主要从事智能显示终端及新型显示产品的研发、生产、销售等业务，入股LED芯片企业乾照光电，契合海信视像拓展芯片业务、激光显示等新显示业务板块的发展战略。
编辑 ｜戴岳
版权 ｜ 山东财经报道
周期及其趋势：
三安光电(SH600703)#价值投资#
LED照明～好前景，格局不好，产能过剩，毛利断崖式下跌：50%↓22%
别人华灿光电(SZ300323) 乾照光电(SZ300102) 都在亏，却在盈利，会计处理不够谨慎：
1、研发费用资本化率过高；
2、重资产～折旧年限长；
3、减值拨备低！
经济导报：
经济导报记者 段海涛
海信视像(600060.SH)1月12日晚披露，拟分拆控股子公司青岛信芯微电子科技股份有限公司(下称“青岛信芯微”)至境内证券交易所上市。
经济导报记者了解到，青岛信芯微为国内领先的显示芯片设计公司，一旦成功上市，海信视像将形成3家公司同在A股上市的格局。此前的12月30日，海信视像刚刚披露，拟增持创业板上市公司乾照光电(300102.SZ)股份并拟最终取得控制权。一边分拆上市、一边谋求上市公司控制权，海信视像在A股市场的图谋不小。
显示芯片设计公司拟上市
据披露，青岛信芯微成立于6月，注册资本32448.05万元，总部位于青岛，并在上海、西安等地设有研发中心，公司采取Fabless经营模式，专注于芯片产品研发及前沿技术探索，将晶圆制造、封装测试等环节委托给专业的晶圆代工厂和封装测试厂。
在显示芯片领域，青岛信芯微主要产品包括TCON芯片(Timing Controller，显示时序控制芯片)和画质芯片等，广泛应用于电视、显示器及商业显示、医疗显示等应用场景。同时，公司积极创新，推出变频控制MCU等产品，不断丰富产品结构，助力智能产品发展。
股权结构显示，海信视像持有青岛信芯微54.95%的股权，为控股股东;其余两个持股比例10%以上的股东为姜建德和青岛微电子创新中心有限公司，分别持股12.27%、11.39%。
作为国内知名的电视品牌，海信系电视上半年零售额蝉联中国第一(奥维云网数据)，而海信视像正构建“1+(4+N)”的产业布局。据悉，“1”是指处于高质量发展阶段的智慧显示终端业务;“4+N”是指处于高速发展阶段的新显示新业务，其中，4是指激光显示、商用显示、云服务、芯片虚拟现实显示、车载显示、广播级专业监视器等。
在新产业孵化方面，海信视像已培育两家独角兽企业，分别为聚好看科技(长城战略咨询)、青岛信芯微(赛迪顾问)。据海信视像中报披露，在芯片方面，公司国产先进制程芯片项目按期进行，预研芯片已进入开发流片阶段;用于PC行业的SoC芯片、低功耗TCON芯片研发工作进展顺利，桌面显示器TCON芯片已进入量产阶段;应用于空调、冰箱、洗衣机电机变频控制的MCU芯片已通过终端客户验证，下半年量产。
为了解青岛信芯微的具体经营情况及分拆上市的目的，经济导报记者1月13日多次拨打海信视像投资者联系电话，但始终无人接听。
“分拆青岛信芯微独立上市将充分发挥资本市场优化资源配置的作用，拓宽青岛信芯微融资渠道，提升企业持续盈利能力及核心竞争力。”海信视像方面在公告中表示，分拆青岛信芯微上市有利于公司进一步深化在产业上下游的综合布局，强化公司的市场及技术优势，推动公司高质量可持续发展。
“在新的业务板块成熟后，通过分拆上市实现资本化，可以提升上市公司估值。同时也可以使子公司更加独立地运营、融资，走出独立发展的路径。”济南某私募基金投资经理冯悦向经济导报记者分析说。
谋求乾照光电控制权
经济导报记者注意到，在整体经济形势比较严峻的情况下，海信视像业绩仍呈现比较明显的增长态势。
海信视像日前发布的业绩预告显示，预计度实现归属于母公司所有者的净利润为165120万元到176500万元，与上年同期相比，将增加51343万元到62723万元，同比增加45.13%到55.13%。
海信视像表示，业绩预增的原因是多方面的，比如国内电视市场竞争格局、行业优化，公司龙头领先优势明显提升;在显示技术迭代、场景创新的背景下，公司显示产品结构升级，盈利空间有效提升。另外，海信视像多元化品牌升级、全球化营销升级，也使得公司全球市场竞争力持续提升。
在行业优势日益明显的情况下，海信视像仍在通过并购方式，向产业链上下游拓展。
11月10日-12月29日期间，海信视像通过深交所交易系统以集中竞价增持乾照光电2881.92万股，占上市公司总股本的3.19%。增持均价为6.90元/股，价格区间为6.03元/股-7.22元/股，累计投资金额为1.99亿元。
在此之前，海信视像已经多次获取乾照光电的股权。据3月16日的《简式权益变动报告书》披露，海信视像以8.00元/股认购乾照光电向特定对象发行的6200万股股份，认购金额为4.96亿元，使得海信视像成为乾照光电持股6.93%的重要股东。
此后，在3月17-25日期间，海信视像通过深交所交易系统以集中竞价方式增持乾照光电4474.44万股，增持均价为9.00元/股，累计投资金额为4.03亿元。3月31日-11月3日期间，海信视像又通过集中竞价方式增持乾照光电4515.22万股，增持均价为7.18元/股，累计投资金额为3.24亿元。
在先后投资14.22亿元、持有乾照光电20%股权后，海信视像在12月29日召开的董事会，审议通过了《关于增持厦门乾照光电股份有限公司股份并拟最终取得控制权的议案》。海信视像表示，为进一步强化公司与乾照光电的战略协同效应，公司通过增持方式拟最终取得乾照光电控制权。
经济导报记者了解到，乾照光电成立于，登陆深圳创业板，主要从事半导体光电产品的研发、生产和销售业务，主要产品为全色系LED外延片和芯片及砷化镓太阳能电池外延片和芯片，为LED产业链上游企业。海信视像主要从事智能显示终端及新型显示产品的研发、生产、销售等业务，入股LED芯片企业乾照光电，契合海信视像拓展芯片业务、激光显示等新显示业务板块的发展战略。
