火电投资逻辑
一,风和光也是国有资源,优质的风光资源是稀缺的,和煤炭一样,而且更清洁——现在的火电股也是资源股,大家没重视这个吧。
二,绿电的贷款利率超低,国家在给国有电力企业进行利益输送。近年随着设备成本的走低和弃电的减少,风光电市场竞争力变得很强。
三,中国不缺动力煤资源,随着增长政策的逐步推进,相信能做到长协全覆盖。无论如何,国家不会让火电厂倒闭,实在不行会直接财政补贴。几千亿退税在路上,大家再忍忍。
四,个人看衰宏观经济,觉得某种级别萧条马上要展开。房地产和人口都不增长了,疫情四处开花开始实质性影响很多人的工作生活,社会总需求面临严峻考验.......火电历来是熊市避风港。
五,火电业务需要补充一点。在行业内,这些大型发电企业由于机组功率大,度电耗煤较低,是有成本优势的。它们必须盈利,不然煤耗更高的中小火电要倒闭。有垫背的,感觉安全了不少。
六,还是要提一下煤炭股。静态看确实很好,供不应求。饮水思源,这些年我也从几只煤炭股上获利不少,目前对中煤也是念念不舍,随时准备突袭。但是,花无百日红,煤炭涨着涨着行业就有回调空间了;火电跌着跌着就没下跌空间了——死猪不怕开水烫,一百多亿市值对应未来几千亿资产。各中取舍,实在是投资行业的精彩之处,我选择认赌服输。