#基金经理看后市#轮动仍将是今年的常态
上周市场呈小幅上涨走势，其中上证50指数上涨0.49%，沪深300指数上涨0.66%，中证500指数上涨1.66%，创业板指数下跌0.83%，海外市场上周大幅下跌，其中道琼斯工业指数下跌2.99%，标普500指数下跌2.67%，纳斯达克指数下跌3.3%，恒生指数下跌3.43%。
上周申万31个一级行业中，有27个行业上涨，只有4个行业下跌，涨跌幅前五名的是煤炭、钢铁、家用电器、轻工制造和国防军工，分别上涨5.62%、4.68%、3.96%、3.38%和3.07%；涨跌幅后五名的是美容护理、食品饮料、传媒、医药生物和社会服务，分别下跌2.04%、1.75%、0.97%、0.91%和上涨0.33%。
年初以来市场最重要的特征是轮动快，有卖方机构统计称，今年1-2月的行业轮动速度已经创了记录，作为市场参与者，我想多数人的直观感知也是类似的。行业层面，从1月的新能源、消费到2月上旬的计算机，到上周的钢铁、煤炭等；风格层面，从1月的大盘价值和大盘成长到2月上旬的中小盘成长与价值，到上周重回低估值大盘价值。
除轮动快之外，市场参与者的风险偏好和预期变化之快也是前所未有，举最新的例子来看，2月16号和17号市场连跌两天之后，2月18号的周末出现诸多看空的声音，与基本面有关的核心驱动逻辑是经济复苏不达预期，然2月20日市场大涨，主要上涨板块是与地产链相关的金融、家电家具、工程机械以及建筑建材等，收盘点评给的理由是地产销售超预期，二手楼的火热带动一手房销售预期的提升，以家具城里若干家居品牌店人流量大增等草根数据为证。从常识的角度看，在当下信息传递如此之快的背景下，信息不应该出现真实状况层面的极大反差，尤其是在极短的时间内，基本面不可能有很大的变化，变的还是基于局部数据解读基础上的人心而已，由人心的变化驱动了风险偏好以及相应板块的轮动。
过去的，也是一个波动极大的市场，但行业和风格其实是相对稳定的，波动是来自于黑天鹅事件在宏观层面引发的震动。对于，市场的总体预期在我看来是相对确定的，就是弱复苏背景下的震荡上扬行情，在经过了1-2月的实践检验之后，看起来这种走势的确定性在进一步加强。但对于多数投资者而言，或许如的大熊市或者是相对大级别的牛市是更“舒服”的年份，如果是大熊市，基本没有啥念想，亏钱当然是不舒服的，但没有预期了也就是集体躺平，因为普遍不看好，大家一起亏而已；而如果是大牛市，那就是集体狂欢，一起赚钱罢了。挑战更大的年份是震荡市甚至是小阳春，这种时候市场参与者总体是有预期的，希望在普遍跌过了的市场中找到机会，而基本面又有复苏的现实基础，但复苏的核心驱动力、复苏的路径以及复苏的强度往往又不好把握。因此心态是纠结的，一涨怕错过，一跌怕套牢，行业和风格的快速轮动，核心原因或许在此。
从今年往后的时间来看，维持心态的平和，相对冷静和客观地看待经济复苏以及市场的表现，维持行业和风格的相对均衡，或许是更佳的一个选择，更多从常识的角度出发看待问题，配置别极端，涨了别轻易空中加油，跌了别着急斩仓止损。今年的轮动预计仍然会是常态，因为信息太多，信息太快，信息解读的预期差太大，而股价更是远走在基本面之前。另外一个问题是，随着金融行业内卷的加剧，以前更稳定的相关性，更行之有效的统计规律，都在变得不那么稳定和不那么有效。从最近的例子来看，往年说年度增速最快的行业表现一般不会差，但增速最快的行业，如新能源，完全没有股价的优势，仍然有效的只是其中的一个子板块：户储。
有人开玩笑说A股是全球最大的付费知识平台，自从会议软件、直播软件大面积推广以后，确实大大降低了市场参与者获取知识的难度，信息和知识本身、甚至于获取信息的速度都变得不那么重要，而如何评估和利用这些信息在变得更重要。总体来看，常识的价值不容低估，市场参与者经验值的自我不断进化不可缺失，从心态的角度看，我们更需要理解有些下跌是为了更好的上涨，有些上涨或会迎来更大的下跌，投资时需有所为而有所不为。
基金有风险，投资需谨慎。以上均为个人观点，不构成投资建议
9-28收盘了。
市场依旧很弱，上证上一次的这么低迷的成交量还要追溯到去年12月份。前半天，外资一直成流出状态，尾盘14：46，外资逆势开始流入16亿，全天净流入5.42亿。
有时候需要对比，看图，现在位置就是7-20重修编排指数前后低点位置，现在的指数取法和7月20日的都不一样了。看成交量位置，上次这样缩量是12月初。
#股票#
中国股市周五与全球市场同步下滑收盘大跌，周线收长黑，蓝筹股指数周线创下28个月以来最大跌幅，因全球债市动荡导致收益率飙升，打击对风险资产的需求。
沪深300指数收跌2.43%至5,336.76点，沪综指收跌2.12%报3,509.08点。
沪深300指数周线重挫7.7%，创下10月12日以来最大周线跌幅；沪综指周线挫跌5.1%。
美国期公债收益率从一年高位1.614%回落至1.538%，但本月仍上升40个基点，创来最大单月涨幅。
对政策收紧和高估值的担忧，已经导致沪深300指数下跌。该指数从本月稍早触及的纪录高点已经下跌近10%，主要是由于消费、医疗保健和新能源等高增长板块遭遇大量抛售。
分析师们称，中国的政策收紧趋势非常明显，不过中国央行为了稳定市场，会避免突然转变政策。
围绕中美贸易关系的担忧更是使压力加剧。
美国总统拜登提名的美国贸易代表戴琪周四表示，她支持以关税作为反制中国”政府主导型”经济模式的”合法工具”，誓言要求中国遵守先前承诺，同时承诺美国贸易政策将改采全新路线。
上海证券报周五刊发评论文章称，投资者仍对市场保持信心，今年股市稳定运行、稳中向好、具备坚实的基础。此举明显为了安抚紧张情绪。
“本周并不一定标志着涨势的结束。来自散户投资者的新资金流可能会持续一段时间，”Gavekal中国企业分析师Thomas Gatley表示。
一些分析师称，大幅抛售提供了逢低买入的机会。
【王者财经官方】台湾加权指数收盘上涨792.09点，涨幅5.16%，报16145.98点。沪锌期货主力合约涨幅扩大至5.5%，报23410元/吨，创5月以来新高。
#A股反弹 2800点是底吗##创业板指创近3年最大单日涨幅#
【市场动态】
今日三大指数低开，早盘宽幅震荡，沪指围绕2900点上下波动，深成指、创指双双涨超1%，大基建板块表现强势，纺服板块继续杀跌。午后两市飙涨，沪指涨超2%重回2900点，创指大涨超5%，创2月以来最大日内涨幅，北向资金加速流入，锂电、光伏、半导体等赛道股掀涨停潮，有色、煤炭等周期股也纷纷走强。总体而言，市场情绪火热，个股涨多跌少，赚钱效应较好。截止收盘，沪指涨2.49%，深成指涨4.37%，创业板指涨5.52%。
【今日异动因素】
今日A股市场情绪显著回暖迎来普涨，主要指数全部反弹，短期有望延续，但现阶段仍需关注疫情走势。
昨日（4月26日）中央财经委会议指出，全面加强基础设施建设，加快新型基础设施建设，提升传统基础设施水平。作为稳增长发力的领域之一，相关板块的情绪得到提振。从历次中央财经委会议的召开来看，提及到的重大战略性问题具备重大的指引性，比如双碳以及共同富裕等。因此本次会议聚焦基建也应引起重视。短期看不失为对冲经济下行压力的重要决定，中长期看也有利于产业升级、能源转型的大方向。上海对社会面清零区的部分放开，投资者对制造业复工复产概念信心提升，一定程度上缓解疫情和经济的担忧，提振了市场风险偏好。
市场整体估值已经降低至与历史底部相仿的水平，但在稳增长政策落地与疫情防控等供给因素的冲击下，盈利可能仍有一定不确定性。临近五一节假日，周三市场反弹后可能也会呈现风险偏好回落、成交回落的节前特征。从中期角度看，我国政策空间相对充足，随着基建的发力和疫情缓和后消费需求的恢复，经济也会逐步得到提升。
【行业点评】
新能源板块：今天新能源板块领涨，原因在于前期新能源相比其他成长板块调整较大，板块性价比凸显。抛开市场风格不谈，前期压制电新估值的因素逐步缓解。光伏在于疫情降低开工率和上游硅料价格，伴随着硅料新产能的释放，五月硅料紧张的趋势有望缓解，硅料价格可能会出现小幅下跌，使得中游利润逐步修复。而上海疫情也有望在五月份得到缓解，光伏企业的开工率提高。我们觉得疫情带来的不利因素已经充分反映在行情中，整个板块都处于超跌状态。电动车的压制因素在于终端消费不振、疫情停工和上游锂价较高，终端消费不振是个长期的影响因素，二季度汽车销售数据下滑也是大概率事件，短期来看这个问题并不能得到解决。上游原材料价格尽管走弱，但是预计价格拐点会出现在今年下半年。疫情缓解对于电动车板块的修复却是显而易见的，复工复产会上修电动车板块二季度的盈利预期，光伏和新能源还是会迎来一定的修复行情。但是在主要矛盾，即上游原材料价格和终端消费不振没解决之前，板块反弹的幅度有限。
国防军工：前期国防军工板块受非基本面因素影响持续走低，行业指数年初以来跌幅一度达到40%以上，核心标的整体估值中枢大幅下移。当前看军工板块重点标的业绩在一季报披露之后确定性进一步增强，基本面持续向好发展，市场暴跌行情之下性价比凸显，有望开启新一轮上涨模式。
【后市展望】
展望后市，短期市场仍然会面临一定压力，但是随着基建政策的推进，相关板块的信心得到提升，现阶段重点关注基建板块里老基建条线的“铁公基”、水利水电、城市更新。
【信心就是力量】
越是惊涛骇浪，越需从容不迫。面对市场大幅波动，恐慌和焦虑在所难免。倘若真的慌了手脚、丧失理性，不仅会坏了大局，更容易丧失信心。打赢这场A股3000点保卫战，信心比金子更重要，不能缺了那股子气儿和劲儿。
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快三年过去了，上证指数依旧在3000点位置，大家觉得A股赚不了钱，但藏锋同学却是100万，变成了150万，妥妥的跑出了年化15%成绩。
7月3日，上证指数3015点，截止到昨天收盘3096点，涨81点，涨幅2.62%。
大家说上涨指数失真，那我们看看沪深300，7月3日在3893点，昨日3996点，涨103点，涨幅2.58%。
当然了，藏锋同学这还是在没有择时的情况下跑出来的，没有运气的加持，只有佛系的持有和每年屈指可数的调仓。当然藏锋可以，小二我也不担心。
说实话，如果要提升一下收益，其实也是很容易的事情。但年化15%收益，对于我来说已经是非常幸福的事情了，意味着我的财富4.8年就可以翻个倍。
哪怕三年后，上证指数依旧在3000点，那又如何？关键是你拿得住，关键在于你一直在市场中。
3000点，老天只是又给了我一次机会而已，又一次！所以，为什么我过去常说“离开市场就是我最大的风险。”
挨多少的揍，吃多少的肉，迎风而上，逆水行舟。风只会吹灭蜡烛，而火会越吹越旺，这就是火！
所以，我敢说，我在股票市场上赚到的每一分钱都是应该的，都是踏实的，而投机者赔掉的每一分钱也是应该赔的。
韩国股市也被新冠病毒肺炎整崩了。韩国综合股价指数连续第三天下跌，KOSPI指数收盘大跌3.9%，至2079.04点，下跌83.8点，创自10月11日下跌4.4%以来的最大跌幅。
据韩联社报道，截至2月24日上午9时，韩国新增161例新冠病毒感染病例、新增1例死亡病例，累计确诊病例达763例、累计死亡病例7例。
【4月27日收盘总结】
注：盘震荡走高迎来大反弹，创业板指数大涨超5%，创2月以来最大单日涨幅。总体上个股涨多跌少，两市超3900只个股上涨，超200股涨停或涨超10%。沪深两市今日成交额9177亿，较上个交易日放量789亿。涨跌停个股的数量，反映了市场个股的活跃度。
【A股成交突破万亿元三大指数涨逾2% 北向资金单日净买入217.23亿元创历史新高】5月25日，沪深两市股指小幅高开，随后做多情绪节节攀升，股指一路上涨，截至收盘，三大指数纷纷创出本轮反弹以来的新高，上证指数报3581.34点，涨幅为2.40%；深证成指报14846.45点，涨幅为2.34%；创业板指报3227.36点，涨幅为2.79%。两市成交额时隔61个交易日重返万亿元，达到10064.7亿元。
值得一提的是，北向资金全天大幅净买入217.23亿元，超越11月26日创造的214.30亿元，刷新历史新高。
“近期由于全球通胀压制，海外市场出现较大波动，但A股显著强于海外市场，主要原因还在于国内经济基本面扎实稳固，应对输入性通胀的金融政策空间充裕，吸引长线资金连续大幅流入，表明其对国内经济及资本市场长期向好的认可。此外，从市场内部结构来看，大金融板块是本轮上涨的主力军，大金融特别是非银金融去年7月份开始调整至今，估值已处于历史较低水平，具备估值修复的基础，对指数形成较好的支撑作用。”沃隆创鑫投资基金经理黄界峰在接受《证券日报》记者采访时表示。网页链接
