我们都认为衍生工具及交易是定时炸弹,对于那些涉及其中的利益方和整个经济生活都是如此。
这些金融工具已经定好了在未来某个时间，
金钱的换手而换手
金额则取决于其他一些因素,比如利率、股价或者汇率水平等。
固定收入套利不单单是一种套利方法,更是在购买和出售固定收入过程中的系列策略,
投资者通过这些策略,获得两个投资之间的收益差,来实现套利。
举个例子来说,如果某公司拥有一种收益率为7%的公司债券和一种收益率为6%,期限一样的政府票据,
在不考虑有任何其他风险的情况下,该公司可以对公司债券做多,做空政府票据,
从中获得1%的利差当然,这种套利方法也是存在风险的,
特别是当利率发生变化的时候,这两种票据的收益都会存在一定的风险。
如果对公司债券做多,此时利率上升,那么,公司债券的票面价值将会下降,如果对利率风险进行套期保值,
通过对政府债券做空,持有公司债券,这在相对小风险的情况下还是能够得到%的利差。
整个周末，一直在忙着写文章和回复大家。通过和大家的交流，还是发现了很多问题。首先就是投资者在购买各种金融产品的时候，完全没有看合同的习惯。大多数人的习惯是看看一些介绍就行了，当然也有一些人看了合同，只不过在理解合同的时候，习惯性偏向有利于自己的解释。很遗憾，大多数合同里都会有这样一句话，解释权归银行。当然也有比较离谱的，说如果最后赔钱了就会大闹银行。你确定？大闹金融机构的后果是什么，你想好了吗？更何况合同是白纸黑字在这里写着的，也是你自己签字的，出事了不认账可不是什么好事。更重要的是金融机构秩序，真不能随便闹，会出大问题的。再就是，闹也没用的......
为什么习惯不看合同呢？几个原因吧，一方面是历史上出于对银行等金融机构的信任，另一方面是觉得自己不懂，再一个可能是觉得人家不会骗他的吧？其实这些都不是错，但是中国有句老话叫害人之心不可有，防人之心不可无。我们不想害别人，但是必要的防备是很重要的。而且有一个很重要的问题，你有没有想过银行的客户经理自己也不懂呢？昨天提到的结构性存款问题，有好多人跑来坚称就是保本的，还把合同里面的内容翻出来作为证明，试图说明我不懂。
怎么说呢，我的老粉丝都知道，对规则的了解是我的强项，所以首先可以肯定的是，对我表示质疑的，虽然不敢说都错了，但基本上都是错的。现在全国这么多银行发行了这么多个结构性存款产品，你能保证每一个都是完全保证本金的吗？结构性存款是否实现完全本金保证，是取决于这个产品在设计的时候采用了什么结构。如果这个产品把全部的本金都变成存款，然后把利息部分拿去购买金融衍生工具，这种产品的原始本金是全部有保证的。但是由于拿来购买金融衍生工具的资金比较少，未来产生的收益就会比较少，比如这种结构性存款的收益可能会是0.5%--5%之间。而如果这个结构性存款产品设计的时候把杠杆加得大一些，例如我们昨天举例的80%本金用于存款，20%本金和利息部分用于购买金融衍生工具，那么极端情况下，损失本金20%一点问题都没有。但是这种结构性存款的收益则可能会高达年化收益率20%甚至40%！
所以，千万别那么自信，一定要认真阅读合同。你不能因为学校里有一个孩子是好孩子就说整个学校都是好孩子，同样的，不能因为有一个坏孩子，说整个学校都是坏孩子。我们只能说，可能存在一些好孩子或者可能存在一些坏孩子。最后提醒一下，购买金融产品的时候，什么地方是最应该认真阅读的呢？什么地方字最小，你就是最应该阅读的地方。再就是带*号说明的地方，那就一定需要认真阅读。最重要的地方，绝对不是收益如何计算，而是风险说明。
对于指数还有个股我已经很含蓄的再讲了……咱教的是技术。你们自己手里的票，自己画画嘛，对吧。你要问我 我都会说没事。我讲的是实话，真没事。因为我有金融衍生工具。举例子的都是权重啊…… 聪明的一个眼神就懂了。你们这都上图了跌到什么地方，都画出来了 ，宁王，从一阶段跌幅满足讲到二阶段的跌幅满足，就是头猪都该知道怎么回事了，应该做什么。起码不能再投入了吧……宁王可是带指数的， 覆巢之下安有完卵。能做的就是， 离场，躺平 ，做空。记住你们学的是技术，不是你们的带头大哥。
上帝欲使人灭亡，必先使其疯狂
《哈佛极简经济学》【65 上帝欲使人灭亡，必先使其疯狂】读后感
斯凯恩教授的讲述：
◆泡沫经济是虚拟资本过度增长与相关交易持续膨胀，日益脱离实物资本的增长和实业部门的成长，金融证券、地产价格飞涨，投机交易极为活跃的经济现象。泡沫经济寓于金融投机，造成社会经济的虚假繁荣，最后必定泡沫破灭，导致社会震荡，甚至经济崩溃。
◆在现代经济条件下，各种金融工具和金融衍生工具的出现以及金融市场自由化、国际化，使得泡沫经济的发生更为频繁，波及范围更加广泛，危害程度更加严重，处理对策更加复杂。泡沫经济的根源在于虚拟经济对实体经济的偏离，即虚拟资本超过现实资本所产生的虚拟价值部分。
◆泡沫经济形成的两个重要原因：
第一，宏观环境宽松，有炒作的资金来源。泡沫经济都是发生在国家对银根放得比较松、经济发展速度比较快的阶段，社会经济表面上呈现一片繁荣，给泡沫经济提供了炒作的资金来源。一些手中拥有资金的企业和个人首先想到的是把这些资金投到有保值增值潜力的资源上，这就是泡沫经济成长的社会基础。
第二，社会对泡沫经济的形成和发展缺乏约束机制。对泡沫经济的形成和发展进行约束，关键是对促进经济泡沫成长的各种投机活动进行监督和控制，但到目前为止，还缺乏这种监控的手段。这种投机活动发生在投机当事人之间，是两两交易活动，没有一个中介机构能去监控它。作为投机过程中最关键的一步——货款支付活动，更没有一个监控机制。
宏观经济学篇
60 自由市场经济，为何需要政府干预
61 经济萧条的时候，必须唤醒人们消费的欲望
62 两个无聊的人，怎样创造了1亿元的经济产值？
63 中国经济的最近一轮周期，谷底会在吗？
64 有一种日子叫：钱在贬值还赚不到钱
【65 上帝欲使人灭亡，必先使其疯狂】
66 身价暴涨的秘密
67 不要轻易把“人口多”当成负担和包袱
68 不是所有的产品和服务都可由私人提供
69 一定数量的失业不会带来经济问题
70 经济增长与失业有什么关系
71 克林顿为何被评为20世纪最优秀的美国总统？
72 企业破产法，适用于国家吗？
73 里根总统当演员时，为何每年只愿拍四部电影？
74 高社会福利必定会助长人们的惰性吗？
75 经济学说史上的“哥德巴赫猜想”
76 为国家提供金融服务的银行
77 谁打个喷嚏，全球投资人都要伤风？
78 和平年代，国与国之间的合作与战争
79 过高的贸易顺差是一件危险的事情
80 市场开放的国家，每天都在进行汇率战争
#职场##沟通##人才##企业管理#
虚拟货币借贷业务是虚拟货币金融业务的分支，源于defi的应用，形成的是一种质押经济收益（staking），这一业务虽然能够促进虚拟币的流通，却朝着股票，期货配资的方向走，后续可能面临着平台跑路的风险。
因此从目前以defi为核心衍生出的各种虚拟货币业务，产品，其实都是传统金融衍生品的延伸，在被定位是非法金融活动的前提下，非法集资，传销，洗钱类犯罪会高发。
#defi# #质押经济# #DeFi流动性挖矿#
欧元、英镑、日元等国际主要货币如今本质上都是美元的衍生货币，再加上美欧日等发达国家对外常常形成联合体，因此有人认为美元对欧元、英镑与日元的大幅升值是几大货币联手操纵国际汇率市场，打击中国等国家，打击人民币与我国的外汇储备，有没有这些因素呢？当然有！
但美元与欧元、英镑、日元等国际主货币之间的激烈货币战早已长期化了，当前美欧日等所谓的联手操纵汇率市场多是谈资，因为美元对非美货币已开启了全面的疯狂的货币战，其中欧元与日元等主要国际货币恰恰是重点打击对象。
美元依靠二战击垮英镑进而夺取国际母货币地位的，二战之后美国长期打击英国，不仅使英帝国的海外殖民地崩盘，还沉重打击了英国的海权，并压制英国经济与金融的发展空间，多次出击英镑，例如1992年索罗斯就成功阻击了英镑，美元与英镑的打击一向是狠辣的。
英国脱欧的背后推手就是美国，其目的之一就是削弱欧盟，尤其是削弱英国伦敦的国际金融中心地位，进一步确立华尔街的国际地位，同时也是为了打击欧元与英镑，以阻止美元国际储备与支付占比的下滑。
而美元霸权加速了欧元的诞生，欧元诞生事实上就是全球最激进的去美元化进程，因此欧元自诞生之日起就不断遭到了美元的无情打击，直至今日。其中，次贷危机、欧债危机、英国脱欧与当前的欧洲地缘危机等等都是美元送给欧元的大礼包。
至于日元，“广场协定”就是经典案例。后来日本长期维持负利率与QE政策，其真正的目的就是货币战，长期制造“闲余资本”为日元套利美元以及全球服务，而欧央行的日本央行化也是这一目的，就是与美元之间的激烈博弈过程。
如今日元再遭美元重创，日元兑美元已跌破140，日元兑美元创24年新低，同时日本国债市场再遭华尔街资本的“寡妇交易”，日元将痛失国际避险货币地位，这会在中长期重创日本经济。
目前欧元存在解体风险，而日央行需为稳定日元汇率付出巨额的外汇储备代价，欧元与日元自身都难保，又哪里有能力联合美元阻击人民币呢？严格来讲欧元日元等在狙击人民币的问题上已有心无力，因为这一狙击过程并不会给他们带来益处，反而会令欧日经济雪上加霜，会令欧元与日元更加危险。
普京签署俄罗斯资本大赦新阶段一揽子法案
3月9日, 19:18
俄罗斯总统弗拉基米尔·普京已经签署了在俄罗斯实施资本大赦新阶段所需的一揽子法案，它将允许申报现金和金融衍生产品。有关文件被公布在俄罗斯法律门户网站上。
基本法规定，进行第四阶段自愿申报财产和银行账户，这为自然人的资本和财产提供法律保障，保护其财产利益。可于3月14日至2月28日提交申请。
在第三阶段适用的规则中，增加了申报现金的选项，不仅可以申报证券，还可以申报其他金融资产。
俄罗斯总理米哈伊尔·米舒斯京在3月2日的内阁会议上解释称，因此，除了股票或债券外，还增加了使金融衍生产品合法化的可能性，例如期货合同、期权合同和其他项目。他指出，在国外政治压力急剧增加，国外宣布没收俄罗斯资产的条件下，政府将帮助企业保护其资产。
俄罗斯财政部长安东·西卢阿诺夫2月底表示，新的资本大赦将比、和规模更大。
另外还有三项《税法》和《刑法》以及《行政违法法典》的修订法案。如果公民在3月1日以前在资本大赦的框架内提交了一份特别声明，使其财产和资金合法化，他将不会被征税，避免因不支付税款以及个别违法行为和经济性犯罪而承担的责任，包括刑事责任和行政责任。
转发出去
张捷财经观察教育、历史学者 优质财经领域创作者
#张捷财经# 刚刚到处刷屏，传言某个大佬做了自由落体运动，且不问其真假，有朋友说已经政策底了，见了曙光了为啥还会？还有说他的企业死在黎明前等等，这里我们仅仅讲讲可能性，如有雷同纯属巧合！金融到了虚拟衍生时代，是可以两边挨打的，比如他前面融资，按照国际金融常用的做法，做了对赌或一些衍生品对冲套保等等，到后来他觉得活不过来了，所以就没有及时平仓或者解锁，想要投机一把做空，结果两边挨打，那就真的悲剧了。所以金融到了虚拟时代，原油都可以变成负值结算，里面的可怕深渊就可以相见了。因此在鼓吹让中国农业金融化，把粮食安全绑定虚拟的三农公知，真的很可怕！#张捷聊三农#
张先去的担忧不无道理啊
张捷财经观察教育、历史学者 优质财经领域创作者
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「妖镍」大轧空传推手是这家公司擅用金融商品套利也面临官司缠身
外传上周镍价大轧空背后推手是嘉能可。
上周伦敦金属交易所（LME）基准镍价暴涨，上演史诗级轧空，除了空头青山控股惨被轧空，帐面损失超过500亿元，外传发起这场轧空大战的多头是嘉能可（Glencore）。不过，嘉能可总部3月9日回覆界面新闻的求证时指出，其轧空青山控股的消息是错误的，但未透露更多细节。
也因为这场史诗级轧空，让嘉能可成为媒体关注焦点，事实上，嘉能可是全球最大的含镍材料（包括电池）回收商和加工商之一，业务涉及镍金属及精矿、中间体和镍铁。
据中国特钢企业协会不锈钢分会资料，嘉能可的自有资源的镍产量为10.23万吨，年减7%；镍销量为20.2万吨，年增约36%，，嘉能可的镍产量目标为11~12万吨，铬铁产量目标为143~149万吨。
界面新闻报导，该公司在加拿大、挪威、澳洲等地拥有一系列与镍相关的矿业资产，除了是澳洲第二大镍矿商米纳罗资源的控股股东；在加拿大的镍资产分别位于魁北克省和安大略省的Raglan Mine和Sudbury Integrated Nickel Operations。
除了镍矿巨头外，嘉能可更为人所知的身份是全球最大的大宗商品交易商，且是目前全球最大锌生产商、第3大铜矿开采商及最大的钴供应商。有别于传统大宗交易商仅靠交易差价获利的经营模式，嘉能可具生产商和交易商的双重身份，对大宗商品定价具有很大的影响力。这是其最大优势之一。
近年来，受益于新能源等行业发展，铜钴成为炙手可热的矿产资源。据前瞻经济学人资料，嘉能可掌握着全球钴矿探明储量的25%，每年钴矿产量占到全球产量的30%左右，对于全球钴供给有决定性的影响力。
嘉能可拥有全球最大铜钴矿Mutanda矿。该矿位于刚果，曾于11月关闭。据路透之前报导，该矿有望于今年重启营运。
這家大宗商品交易巨頭成立於1974年，總部設在瑞士巴爾，業務涉及金屬和礦產、能源、交易市場等領域，在超過50個國家設有90處辦事處，擁有150多家礦山、加工廠。在成立的48年間，嘉能可用激進方式不斷改寫行業歷史。
嘉能可的創辦人是Marc Rich，1974年他在瑞士建立自己的第一家公司：Marc Rich + Co AG，也就是嘉能可的前身。
這家公司最初將眼光放在石油行業，並開創石油現貨交易市場。在1970年代爆發的石油危機中，該公司繞過禁令，利用石油套利交易，迅速成為全球首屈一指的石油交易商，Rich也因此獲得「石油之王」的外號。
嘉能可擅长用金融衍生商品进行套利、并购，以生产商和交易商的双重身分赚到巨额获利，但在套利获利过程中，嘉能可也一直面临官司缠身。
4月，嘉能可被美国监管机构商品期货交易委员会调查，当年底，英国重大欺诈办公室（SFO）针对嘉能可商业行为涉嫌贿赂启动调查。6月22日，据澳洲矿业专业媒体报导，瑞士司法部正对嘉能可进行商业贿赂调查。
受到核心产品价格下跌及贿络调查影响，嘉能可亏损4亿美元，是4年来首次亏损；亏损扩大至19.03亿美元；3月23日，嘉能可宣布从当年7月1日起，任命Gary Nagle为执行长兼董事；靠着大宗商品价格上涨，嘉能可转亏为盈，营收达2037亿美元，年增率约43%，净利约49.74亿美元。
