头部反转形态

头部反转形态是指在股价运行过程中，股价由，上升转为下跌的转折区域，这种转折可以是急剧震荡的，也可以是平缓波动的，由此会形成了各种不同的K线形态。根据头部反转形态的大小和周期，常见的头部反转形态包括: M头、头肩顶、圆弧顶、三重顶和倒V形顶等。

一、M头

M头又称为“双头”，因其形态的形状像英文大写字母“M”而得名。M头是当股价在某段时间内连续两次上涨到相近高点时而形成的反转形态。如图11-11所示，在上涨趋势中，当股价上涨到A点时，股价回落到B点，随后股价再次反弹，但在C点又受阻回落，股价由此形成了两个头部。其中，以第一次回落 的低点B点所作的水平线称为“颈线”，当第二次股价跌破到颈线以下，M头的形态得以确认。M头反转形态形成的内在原因是，股价持续上涨使低位买进的投资者获得了一定的利润，由于获利回吐使股价回落。当股价回落到一定的位置，又吸引了短期投资者的抄底，于是行情开始再度上升。到前高时，对该股信心不足的投资者会因觉得错过了在第一次高点出货的机会而马上卖出，加上在低位回补的投资者同样再度获利卖出，强大的抛盘令股价再次下跌。由于连续两次在高点都受阻回落，使投资者感到该股无法在短期内继续上升，造成越来越多的投资者都开始抛售，使得股价终于跌破了颈线，于是整个M头反转形态形成。

在使用M头顶部反转形态时要注意以下的一些要点:

M头反转形态的两个最高点并不一定要在同一水平位置。一般情况下，第二个头部可能较第一个头部高出一些。M头反转形态的最少跌幅是颈线位置减去从M头最高点到颈线之间的差价距离(即上图11-11中颈线到C点的差价)。M头反转形态中形成第一个头部时，其回落的低点大概是最高点的10%~20%跌幅。M头反转形态中的双头都应该明显呈现出大成交量，这两个高峰的成交量同样尖锐和突出，但第二个头部的成交量要较第一个头部显著减少，反映出市场的购买力量已经在转弱。要注意的是，当股价跌破颈线时并不需要有大成交量的配合。M头反转形态中股价突破颈线后常会出现短暂的反方向运动，我们称之为“反抽”或“回抽”，即上图11-11中D点到E点的这段反弹的走势。反抽不高于颈线的位置或者说反弹中K线的收盘价没有收在颈线的上方，则M头顶部反转形态成立，否则就是无效的M头反转形态。M头反转形态有两个卖出点，第一个卖出点适合稳健的投资者，就是当M头的颈线被跌破时就是一个很好的卖出信号。但为了防止出现失败的M头反转形态，投资者要做好随时回补买人的准备。第二个卖出点适合激进的投资者，就在股价跌破颈线后反抽颈线受阻，再度下跌时也是卖出的信号。M头反转形态中两个高点间隔的时间必须在一个月以上，时间太短的M头形态则没有多大的研判意义。

二、头肩顶

头肩顶是在上升趋势中出现的，由左肩、头部、右肩以及颈线组成的反转形态，如下图所示。它以中间的头部为最高，左肩和右肩较低并接近对称。股价先形成左肩，受到支撑后又回升并突破上次的高点，从而形成头部;从头部的最高点下跌到上次回落的低点后，出现第二次回升，股价在左肩的高点再度受阻形成右肩，最后，股价迅速下跌。当其两个回落低点的连线一颈线被跌破时，整个头肩顶形态便告确立。在形状上，头肩顶与头肩底正好相反。

头肩顶顶部反转形态形成的内在原因是，在上涨趋势中，看多的力量不断推动股价上升，市场投资情绪高涨，出现大量成交，在经过一次短期的回落调整时，那些错过上次上涨的投资者在调整时买进，使股价继续上升，而且超过上次的高点，创出股价的新高，但此时成交量已经开始不如前面的那次上涨，反映出买方的力量在消耗和减弱中。有一些对后市走势没有信心和错过了上次高点卖出的投资者以及之前低点买进的短线投资者纷纷抛出，于是股价再次回落。在前低又遇买盘支撑而回升，但这一次回升却无力突破前次的高点，同时成交量进一步下降也说明多头不济，随着再次下跌时股价迅速跌破颈线，趋势已被完全逆转，此时是卖出股票的良机。

在使用头肩顶反转形态时要注意以下的一些要点:

头肩顶形态中左肩和右肩的高点一般处于基本相同的位置，部分右肩较左肩为低。但如果右肩的高点较头部还要高，则形态不能成立。如果其颈线向下倾斜，也说明了走势非常疲乏无力。头肩顶形态中左肩的成交量最大，右肩的成交量最少。当头肩顶形态中的颈线被跌破时，不需要伴随着成交量的同步放大。如果成交量在跌破时放大，则反映了股价抛售力量十分巨大，后市股价会加速下跌。股价在跌破头肩顶颈线后可能会出现暂时性反抽，如上图11-13中的A点到B点反弹走势，这种情况通常会在低成交量跌破颈线时出现，但回抽的高度不能超过颈线的水平。当颈线跌破后，从头部的最高点画一条垂直线到颈线，然后在完成右肩突破颈线点开始，向下量出同样的长度，就是该股将下跌的最小幅度头肩顶反转形态有两个卖出点，第一个卖出点适合稳健的投资者，在头肩顶的颈线被跌破时就是一个很好的卖出信号，但为了防止出现失败的头肩顶反转形态，投资者要做好随时回补买人的准备。第二个卖出点适合激进的投资者，就是在股价跌破颈线后反抽颈线受阻再度下跌时也是卖出的信号。

三、三重顶

三重顶既是头肩顶的变异形态，也是M头的复合形态，三重项相对于M头和头肩顶而言比较少见，却又是比后两者更加明确的顶部反转形态，而且形态形成后的下跌力度也更强。如图11- 15所示，在K线图上表现为股价前后经过三次摸高，三个高点几乎在同一个水平位置上，其形态必须等到股价有效跌破两个回落低点的连线颈线时，才能最终被确认完成。

三重顶反转形态形成的内在原因是股价上涨一段时间后投资者开始获利回吐，市场在抛售下从第一个高点回落，当股价回落到某一位置就吸引了一些看好后市的投资者的兴趣，另外以前在高位卖出的投资者也可能逢低回补，于是行情再度回升，但市场买气不是十分旺盛，在股价回复至前一高点附近时在一些减仓盘的抛售下使股价再度走软。但在前一次回档的低点，又被错过前一低点买进机会的投资者及短线投资者的买盘拉起。由于股价在前面高点的二次受阻回落，给投资者的心理中留下了阴影，使得他们在股价接近前两次高点时都纷纷减仓，股价于是逐步下滑到前两次低点附近，一些短线追涨的买盘开始止损，此时如果越来越多的投资者意识到大势已去而集中抛出股票，使股价跌破颈线，整个三重顶形态便告形成。

在使用三重顶反转形态时要注意以下的一些要点:

三重顶形态的三个高点之间彼此间隔的距离和时间不需要相等，同时价位也不一定要相同，可以相差在3%以内。三重项形态在股价头部持续的时间越长，跨度越大，则后市下跌的幅度将越大。三重顶形态的第三个顶部的成交量如果非常小，则已经预示着股价将出现下跌的征兆。三重顶形态有两个卖出点，第一个卖出点适合稳健的投资者，就是当三重顶的颈线被跌破时就是一个很好的卖出信号，但为了防止出现失败的三重顶形态，投资者要做好随时回补买入的准备。第二个卖出点适合激进的投资者，就在股价跌破颈线后回抽颈线受到阻力，再度下跌时是卖出信号。

四、圆弧顶

圆弧顶通常出现在价格的顶部区域，其形态表现在K线图上呈弧形上升，虽然顶部不断抬高，但每一个高点 微升后就是回落，把短期高点相连接，就可形成一个圆弧顶的形状，如下图所示。在该形态的末端，股价最终向下跌破圆弧顶的颈线，经过股价回抽颈线的动作后，开始进人加速下跌的行情。

圆弧项反转形态形成的内在原因是，在股价的上升趋势中，经过一段上升行情之后，买方的力量有所减弱造成涨势趋缓。同时，卖方力量却不断加强，最后双方的力量形成一种均衡。当卖方力量慢慢地超过买方，股价就开始回落，先是跌势不明显，随后，随着卖方力量的不断加强，卖方控制了市场，于是跌势加大，说明上升趋势的反转即将来临，当股价最终跌破圆弧顶颈线位置后，将出现加速的下跌。

在使用圆弧顶反转形态时要注意以下的-些要点:

圆弧顶形态形成时间周期越长，以后反转的力度就越强。圆弧项形态出现的机会较少，但一旦出现则是绝好的卖出机会，因为它的反转幅度是无法估计的。圆弧项形态在形成过程中成交量多呈现不规则状，一旦圆弧顶右侧量小于左侧量很明显时，圆弧顶形成的概率就变高了。在圆弧顶跌破颈线后，也可能会出现回抽颈线的动作。圆弧顶反转形态有两个卖出点，第-一个卖出点适合稳健的投资者，就是当圆弧顶的颈线被跌破时就是-一个很好的卖出信号，但为了防止出现失败的圆弧顶形态，投资者要做好随时回补买人的准备。第二个卖出点适合激进的投资者，就在股价跌破颈线后回抽颈线受到阻力，再度下跌时是卖出信号。

五、倒V形顶

倒V形顶也称为“尖顶"，它是指股价在上升趋势过程中，股价经过连续急速的拉升，几乎没有像样的回调出现，最后，股价在最猛烈的上涨后出现了戏剧性的变化，股价触顶形成单日或双日的反转，以与上升时同样的速度向下暴跌，股价很快从高点快速下跌到起涨的低点附近，成交量逐渐减小，整个走势就像倒写的英文字母“V"的走势，如下图所示

倒V形顶反转形态形成的内在原因是，在上升趋势的末期，由于投资者的乐观情绪，纷纷买人，一轮快速的上涨将股价推升到高位。但股价上升速度过快，没有经过充分的调整，市场中累积的获利盘没有得到消化，当做多的力量消失之后，空头开始发动攻势，走势出现了戏剧性的变化，获利盘和恐慌盘大规模涌出，价格形成高台跳水，很快就将上涨的涨幅给悉数抹去。大多数倒V形顶形态是由于某些突发的利空消息造成的。

在使用倒V形顶反转形态时要注意以下的一些要点:

倒V形顶一旦形成，其反转的程度比V形底的反转要猛烈得多，且事先没有明显征兆。倒V形顶是一种杀伤力极大的顶部反转形态，当投资者一发现有形成倒V形顶的可能，就算是割肉，也要果断的离场，才能有效地避免被高位套牢。倒V形顶有时会变异为延伸的倒V形顶形态，股价在急跌一段时间后，出现横向盘整，然后再继续下跌，延伸的倒V形顶具有同样的效果。