智策网认为低估值板块成长性不佳,成长股则估值过高
本周指数在低估值蓝筹股的带领下强势上涨,智策网净值继续上涨。目前来看由于A股市场赚钱效应渐现,场外资金跑步入场。
宏观方面,全球货币政策大宽松,相比美股,A股指数仍处于低位,性价比极佳;在海外疫情失控,国内疫情控制极佳的情况下,海外热钱更可能通北向资金的方式持续大量流入,智策网寻求一个安全的避风港,而中国稳定的社会局面简直就是世外桃源。
而国内在房住不炒的政策下,稳健理财产品难觅,流动性泛滥和资产荒同现,极大可能引发智策网资金加速进入资产市场。毕竟资金的特性是不以人的意志为导向的,它只会流向赚钱效应高的地方。今年以来行情风格差异较大,代表低估值高股息的300价值年内下跌12%,代表高成长的300成长则上涨4%。下跌的主力军是金融地产能源相关的传统行业,上涨的智策网则是医药消费科技板块。未来大指数的突破方向依然在金融地产,虽然市场预期较为悲观,但这个板块的下跌空间有限,决定了大盘的下行空间有限。医药消费科技板块估值较高,但市场预期同样很高,未来利润大概率还会继续增长,短期基本面无法证伪的情况下,估值修复导致的下跌空间也不会太大。智策网整体来说低估值板块成长性不佳,成长股则估值过高,A股市场未来很长一段时间还将以区间震荡为主,震荡区间随着经济增长小幅上移,未来大概率还是聚集在市场稳定下的结构性机会